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ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | ||||
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TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | ||||
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| (State or other jurisdiction of incorporation) | (IRS Employer I.D. No.) | |||||||||||||
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| (Address of principal executive offices) | (Zip Code) | |||||||||||||
| Title of each class | Trading Symbol (s) | Name of each exchange on which registered | |||||||||
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(1)
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x | Accelerated filer | o | ||||||||
| Non-accelerated filer | o | Smaller reporting company |
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| Emerging growth company |
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| Part III | 2021 Annual Meeting Proxy Statement (Proxy Statement) to be filed with the Securities and Exchange Commission (SEC) within 120 days after the end of the fiscal year. | ||||
| Page | |||||||||||
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·
asphalt pavers
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· forestry excavators | · small and medium | ||||||||||||
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·
backhoe loaders
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·
motorgraders
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track-type tractors
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·
compactors
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·
pipelayers
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·
track-type loaders
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|
·
cold planers
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·
road reclaimers
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·
wheel excavators
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| · compact track and | · site prep tractors | · compact, small and | ||||||||||||
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multi-terrain loaders
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· skid steer loaders | medium wheel loaders | ||||||||||||
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·
mini, small, medium
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· telehandlers |
·
utility vehicles
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and large excavators
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·
electric rope shovels
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·
large mining trucks
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·
wheel dozers
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|
·
draglines
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·
longwall miners
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·
landfill compactors
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|
·
hydraulic shovels
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·
large wheel loaders
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·
soil compactors
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|
·
rotary drills
|
·
off-highway trucks
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·
machinery components
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|
·
hard rock vehicles
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·
articulated trucks
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·
autonomous ready vehicles and solutions
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|
·
large track-type tractors
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·
wheel tractor scrapers
|
·
select work tools
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| Full-Time Employees at Year-End | ||||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||
| Inside U.S. | 40,300 | 43,600 | ||||||||||||
| Outside U.S. | 57,000 | 58,700 | ||||||||||||
| Total | 97,300 | 102,300 | ||||||||||||
| By Region: | ||||||||||||||
| North America | 40,500 | 43,900 | ||||||||||||
| EAME | 17,700 | 18,400 | ||||||||||||
| Latin America | 15,900 | 16,400 | ||||||||||||
| Asia/Pacific | 23,200 | 23,600 | ||||||||||||
| Total | 97,300 | 102,300 | ||||||||||||
| Name and age |
Present Caterpillar Inc. position
and date of initial election |
Principal positions held during the
past five years if other than Caterpillar Inc. position currently held |
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| D. James Umpleby III (62) | Chairman of the Board (2018) and Chief Executive Officer (2017) | Group President (2013-2016) | ||||||||||||
| Andrew R.J. Bonfield (58) | Chief Financial Officer (2018) | Group Chief Financial Officer for a multinational electricity and gas utility company (2010-2018) | ||||||||||||
| Bob De Lange (51) | Group President (2017) | Vice President (2015-2016), Worldwide Product Manager, Medium Wheel Loaders, (2013-2014) | ||||||||||||
| Denise C. Johnson (54) | Group President (2016) | Vice President (2012-2016) | ||||||||||||
| Joseph E. Creed (45) | Group President (2021) | Vice President, Oil & Gas and Marine Division (2019-2020), Interim Chief Financial Officer (2018), Vice President, Finance Services Division (2017), Group Chief Financial Officer, Energy and Transportation (2013-2016) | ||||||||||||
| Anthony D. Fassino (50) | Group President (2021) | Vice President, Building Construction Products (2018-2020), Director of Worldwide Forestry Products (2016-2018) | ||||||||||||
| Suzette M. Long (55) | Chief Legal Officer and General Counsel (2017) | Interim Executive Vice President, Law and Public Policy (2017), Deputy General Counsel (2013-2017) | ||||||||||||
| Cheryl C. Johnson (60) | Chief Human Resources Officer (2017) | Executive Vice President of Human Resources for a global multi-industry aerospace, defense and industrial manufacturing company (2012-2017) | ||||||||||||
| G. Michael Marvel (59) | Chief Accounting Officer (2019) | Director of Corporate Financial Reporting (2018-2019), Chief Financial Officer for Solar Turbines Incorporated (2013-2018) | ||||||||||||
| Segment | U.S. Facilities | Facilities Outside the U.S. | ||||||||||||
| Construction Industries |
Arkansas:
North Little Rock
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Brazil:
Campo Largo, Piracicaba
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Georgia:
Athens
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China:
Suzhou, Wujiang, Xuzhou, Qingzhou
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|
Illinois:
Decatur, East Peoria
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France:
Grenoble, Echirolles
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Kansas:
Wamego
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Hungary:
Godollo
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|
Minnesota:
Brooklyn Park
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India:
Thiruvallur
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North Carolina:
Clayton, Sanford
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Indonesia:
Jakarta
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Texas:
Victoria
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Italy:
Minerbio
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Japan:
Akashi
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|
Mexico:
Torreon
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|
Netherlands:
Den Bosch
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Poland:
Janow, Sosnowiec
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|
Thailand:
Rayong
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United Kingdom:
Desford, Stockton
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| Resource Industries |
Illinois:
Decatur, East Peoria
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China:
Wuxi
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South Carolina:
Sumter
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Germany:
Dortmund, Lunen
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|
Texas:
Denison
|
India:
Thiruvallur
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|
Wisconsin:
South Milwaukee
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Indonesia:
Batam
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|
Italy:
Jesi
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|
Mexico:
Acuna, Monterrey, Reynosa
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|
Russia:
Tosno
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|
Thailand:
Rayong
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|
United Kingdom:
Peterlee, Springvale
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| Energy & Transportation |
Alabama:
Albertville, Montgomery
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Australia:
Cardiff, Perth, Redbank, Revesby
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|
California:
San Diego
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Brazil:
Curitiba, Hortolandia, Piracicaba, Sete Lagoas
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|
Georgia:
Griffin, Patterson
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China
: Tianjin, Wuxi
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|
Illinois:
Island Lake,
LaGrange, Mossville, Mapleton, Pontiac
|
Czech Republic:
Zatec, Zebrak
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Indiana:
Lafayette, Muncie
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Germany:
Kiel, Mannheim, Rostock
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|
Kentucky:
Decoursey, Mayfield
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India:
Aurangabad, Hosur
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|
Oklahoma:
Broken Arrow
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Italy
: Pistoria
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North Carolina:
Winston-Salem
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Mexico:
San Luis Potosi, Tijuana
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Texas:
Channelview, DeSoto, Mabank, San Antonio, Schertz, Seguin, Sherman, Houston
|
United Kingdom:
Larne, Peterborough, Sandiacre, South Queensferry, Stafford, Wimborne
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| 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Caterpillar Inc. | $ | 100.00 | $ | 142.11 | $ | 248.73 | $ | 205.06 | $ | 245.08 | $ | 311.16 | ||||||||||||||||||||||||||
| S&P 500 | $ | 100.00 | $ | 111.96 | $ | 136.40 | $ | 130.42 | $ | 171.49 | $ | 203.04 | ||||||||||||||||||||||||||
| S&P 500 Machinery | $ | 100.00 | $ | 133.94 | $ | 190.59 | $ | 162.68 | $ | 211.97 | $ | 261.61 | ||||||||||||||||||||||||||
| Five-year Financial Summary | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in millions except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sales and revenues | $ | 41,748 | $ | 53,800 | $ | 54,722 | $ | 45,462 | $ | 38,537 | |||||||||||||||||||||||||
| Percent inside the United States | 39 | % | 42 | % | 41 | % | 41 | % | 41 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Percent outside the United States | 61 | % | 58 | % | 59 | % | 59 | % | 59 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Sales | $ | 39,022 | $ | 50,755 | $ | 51,822 | $ | 42,676 | $ | 35,773 | |||||||||||||||||||||||||
| Revenues | $ | 2,726 | $ | 3,045 | $ | 2,900 | $ | 2,786 | $ | 2,764 | |||||||||||||||||||||||||
|
Profit (loss)
1
|
$ | 2,998 | $ | 6,093 | $ | 6,147 | $ | 754 | $ | (67) | |||||||||||||||||||||||||
|
Profit (loss) per common share
2
|
$ | 5.51 | $ | 10.85 | $ | 10.39 | $ | 1.27 | $ | (0.11) | |||||||||||||||||||||||||
|
Profit (loss) per common share–diluted
3
|
$ | 5.46 | $ | 10.74 | $ | 10.26 | $ | 1.26 | $ | (0.11) | |||||||||||||||||||||||||
| Dividends declared per share of common stock | $ | 4.12 | $ | 3.95 | $ | 3.36 | $ | 3.11 | $ | 3.08 | |||||||||||||||||||||||||
|
Return on average common shareholders’ equity
4
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20.0 | % | 42.4 | % | 44.1 | % | 5.6 | % | (0.5) | % | |||||||||||||||||||||||||
| Capital expenditures: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Property, plant and equipment | $ | 978 | $ | 1,056 | $ | 1,276 | $ | 898 | $ | 1,109 | |||||||||||||||||||||||||
| Equipment leased to others | $ | 1,137 | $ | 1,613 | $ | 1,640 | $ | 1,438 | $ | 1,819 | |||||||||||||||||||||||||
| Depreciation and amortization | $ | 2,432 | $ | 2,577 | $ | 2,766 | $ | 2,877 | $ | 3,034 | |||||||||||||||||||||||||
| Research and development expenses | $ | 1,415 | $ | 1,693 | $ | 1,850 | $ | 1,842 | $ | 1,853 | |||||||||||||||||||||||||
| As a percent of sales and revenues | 3.4 | % | 3.1 | % | 3.4 | % | 4.1 | % | 4.8 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Average number of employees | 99,100 | 103,400 | 101,500 | 96,000 | 99,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total assets | $ | 78,324 | $ | 78,453 | $ | 78,509 | $ | 76,962 | $ | 74,704 | |||||||||||||||||||||||||
| Long-term debt due after one year: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consolidated | $ | 25,999 | $ | 26,281 | $ | 25,000 | $ | 23,847 | $ | 22,818 | |||||||||||||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | $ | 9,749 | $ | 9,141 | $ | 8,005 | $ | 7,929 | $ | 8,436 | |||||||||||||||||||||||||
| Financial Products | $ | 16,250 | $ | 17,140 | $ | 16,995 | $ | 15,918 | $ | 14,382 | |||||||||||||||||||||||||
| Total debt: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consolidated | $ | 37,163 | $ | 37,657 | $ | 36,553 | $ | 34,878 | $ | 36,783 | |||||||||||||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | $ | 11,179 | $ | 9,162 | $ | 8,015 | $ | 7,936 | $ | 9,152 | |||||||||||||||||||||||||
| Financial Products | $ | 25,984 | $ | 28,495 | $ | 28,538 | $ | 26,942 | $ | 27,631 | |||||||||||||||||||||||||
| Full Year 2020 | Full Year 2019 | |||||||||||||||||||
| (Dollars in millions except per share data) | Profit Before Taxes |
Profit
Per Share |
Profit Before Taxes |
Profit
Per Share |
||||||||||||||||
| Profit............................................................. | $ | 3,995 | $ | 5.46 | $ | 7,812 | $ | 10.74 | ||||||||||||
|
Mark-to-market losses
1
...............................
|
383 | 0.55 | 468 | 0.64 | ||||||||||||||||
|
Restructuring costs
1
......................................
|
354 | 0.55 | 236 | 0.34 | ||||||||||||||||
| U.S. tax reform impact................................. | — | — | — | (0.31) | ||||||||||||||||
| Adjusted profit.............................................. | $ | 4,732 | $ | 6.56 | $ | 8,516 | $ | 11.40 | ||||||||||||
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1
At statutory tax rates.
|
||||||||||||||||||||
| Certain amounts may not add due to rounding. | ||||||||||||||||||||
| Sales and Revenues by Segment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2019 |
Sales
Volume |
Price
Realization |
Currency | Inter-Segment / Other | 2020 |
$
Change |
%
Change |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Construction Industries | $ | 22,649 | $ | (5,154) | $ | (399) | $ | (127) | $ | (51) | $ | 16,918 | $ | (5,731) | (25 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Resource Industries | 10,276 | (2,204) | (81) | (82) | (3) | 7,906 | (2,370) | (23 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Energy & Transportation | 22,097 | (3,827) | 43 | (37) | (806) | 17,470 | (4,627) | (21 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| All Other Segment | 500 | (14) | — | — | (19) | 467 | (33) | (7 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate Items and Eliminations | (4,767) | 146 | 2 | 1 | 879 | (3,739) | 1,028 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | 50,755 | (11,053) | (435) | (245) | — | 39,022 | (11,733) | (23 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Products Segment | 3,434 | — | — | — | (390) | 3,044 | (390) | (11 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate Items and Eliminations | (389) | — | — | — | 71 | (318) | 71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Products Revenues | 3,045 | — | — | — | (319) | 2,726 | (319) | (10 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consolidated Sales and Revenues | $ | 53,800 | $ | (11,053) | $ | (435) | $ | (245) | $ | (319) | $ | 41,748 | $ | (12,052) | (22 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sales and Revenues by Geographic Region | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| North America | Latin America | EAME | Asia/Pacific | External Sales and Revenues | Inter-Segment | Total Sales and Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | $ | % Chg | $ | % Chg | $ | % Chg | $ | % Chg | $ | % Chg | $ | % Chg | $ | % Chg | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Construction Industries | $ | 7,365 | (36%) | $ | 1,031 | (33%) | $ | 3,466 | (14%) | $ | 5,014 | (10%) | $ | 16,876 | (25%) | $ | 42 | (55%) | $ | 16,918 | (25 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Resource Industries | 2,286 | (37%) | 1,253 | (18%) | 1,570 | (14%) | 2,337 | (17%) | 7,446 | (24%) | 460 | (1%) | 7,906 | (23 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Energy & Transportation | 6,843 | (23%) | 932 | (33%) | 4,448 | (11%) | 2,441 | (25%) | 14,664 | (21%) | 2,806 | (22%) | 17,470 | (21 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| All Other Segment | 27 | 8% | 4 | (43%) | 26 | (7%) | 56 | (16%) | 113 | (11%) | 354 | (5%) | 467 | (7 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate Items and Eliminations | (62) | (4) | (6) | (5) | (77) | (3,662) | (3,739) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | 16,459 | (31%) | 3,216 | (28%) | 9,504 | (12%) | 9,843 | (16%) | 39,022 | (23%) | — | —% | 39,022 | (23 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Products Segment | 1,930 | (14%) | 257 | (14%) | 392 | (4%) | 465 | (5%) | 3,044 |
1
|
(11%) | — | —% | 3,044 | (11 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate Items and Eliminations | (175) | (41) | (38) | (64) | (318) | — | (318) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Products Revenues | 1,755 | (12%) | 216 | (13%) | 354 | (5%) | 401 | (5%) | 2,726 | (10%) | — | —% | 2,726 | (10 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consolidated Sales and Revenues | $ | 18,214 | (29%) | $ | 3,432 | (27%) | $ | 9,858 | (12%) | $ | 10,244 | (15%) | $ | 41,748 | (22%) | $ | — | —% | $ | 41,748 | (22 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Construction Industries | $ | 11,455 | $ | 1,533 | $ | 4,012 | $ | 5,556 | $ | 22,556 | $ | 93 | $ | 22,649 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Resource Industries | 3,632 | 1,533 | 1,836 | 2,812 | 9,813 | 463 | 10,276 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Energy & Transportation | 8,864 | 1,389 | 4,994 | 3,238 | 18,485 | 3,612 | 22,097 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| All Other Segment | 25 | 7 | 28 | 67 | 127 | 373 | 500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate Items and Eliminations | (192) | — | (20) | (14) | (226) | (4,541) | (4,767) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | 23,784 | 4,462 | 10,850 | 11,659 | 50,755 | — | 50,755 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Products Segment | 2,235 | 299 | 408 | 492 | 3,434 |
1
|
— | 3,434 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate Items and Eliminations | (234) | (51) | (35) | (69) | (389) | — | (389) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Products Revenues | 2,001 | 248 | 373 | 423 | 3,045 | — | 3,045 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consolidated Sales and Revenues | $ | 25,785 | $ | 4,710 | $ | 11,223 | $ | 12,082 | $ | 53,800 | $ | — | $ | 53,800 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
1
Includes revenues from Machinery, Energy & Transportation of $362 million and $524 million in 2020 and 2019, respectively.
|
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| Profit by Segment | ||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2020 | 2019 |
$
Change |
%
Change |
||||||||||||||||||||||
| Construction Industries | $ | 2,373 | $ | 3,931 | $ | (1,558) | (40 | %) | ||||||||||||||||||
| Resource Industries | 896 | 1,629 | (733) | (45 | %) | |||||||||||||||||||||
| Energy & Transportation | 2,405 | 3,910 | (1,505) | (38 | %) | |||||||||||||||||||||
| All Other Segment | 28 | 4 | 24 | 600 | % | |||||||||||||||||||||
| Corporate Items and Eliminations | (1,381) | (1,504) | 123 | |||||||||||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | 4,321 | 7,970 | (3,649) | (46 | %) | |||||||||||||||||||||
| Financial Products Segment | 590 | 832 | (242) | (29 | %) | |||||||||||||||||||||
| Corporate Items and Eliminations | (53) | (81) | 28 | |||||||||||||||||||||||
| Financial Products | 537 | 751 | (214) | (28 | %) | |||||||||||||||||||||
| Consolidating Adjustments | (305) | (431) | 126 | |||||||||||||||||||||||
| Consolidated Operating Profit | $ | 4,553 | $ | 8,290 | $ | (3,737) | (45 | %) | ||||||||||||||||||
| Sales by Application | ||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2020 | 2019 |
$
Change |
%
Change
|
||||||||||||||||||||||
| Oil and Gas | $ |
|
$ |
|
$ | (1,504) | (29 | %) | ||||||||||||||||||
| Power Generation |
|
|
(511) | (11 | %) | |||||||||||||||||||||
| Industrial |
|
|
(804) | (21 | %) | |||||||||||||||||||||
| Transportation |
|
|
(1,002) | (20 | %) | |||||||||||||||||||||
| External Sales | 14,664 | 18,485 | (3,821) | (21 | %) | |||||||||||||||||||||
| Inter-Segment | 2,806 | 3,612 | (806) | (22 | %) | |||||||||||||||||||||
| Total Sales | $ | 17,470 | $ | 22,097 | $ | (4,627) | (21 | %) | ||||||||||||||||||
| Sales and Revenues by Segment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | Fourth Quarter 2019 |
Sales
Volume |
Price
Realization |
Currency | Inter-Segment / Other | Fourth Quarter 2020 |
$
Change |
%
Change |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Construction Industries | $ | 5,020 | $ | (526) | $ | (3) | $ | 30 | $ | (13) | $ | 4,508 | $ | (512) | (10 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Resource Industries | 2,395 | (237) | 7 | 7 | 8 | 2,180 | (215) | (9 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Energy & Transportation | 5,949 | (1,197) | 12 | 49 | (2) | 4,811 | (1,138) | (19 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| All Other Segment | 143 | 3 | (1) | 1 | (9) | 137 | (6) | (4 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate Items and Eliminations | (1,121) | 36 | 2 | 1 | 16 | (1,066) | 55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | 12,386 | (1,921) | 17 | 88 | — | 10,570 | (1,816) | (15 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Products Segment | 846 | — | — | — | (103) | 743 | (103) | (12 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate Items and Eliminations | (88) | — | — | — | 10 | (78) | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Products Revenues | 758 | — | — | — | (93) | 665 | (93) | (12 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consolidated Sales and Revenues | $ | 13,144 | $ | (1,921) | $ | 17 | $ | 88 | $ | (93) | $ | 11,235 | $ | (1,909) | (15 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sales and Revenues by Geographic Region | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| North America | Latin America | EAME | Asia/Pacific | External Sales and Revenues | Inter-Segment | Total Sales and Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | $ | % Chg | $ | % Chg | $ | % Chg | $ | % Chg | $ | % Chg | $ | % Chg | $ | % Chg | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Fourth Quarter 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Construction Industries | $ | 1,895 | (16%) | $ | 324 | (21%) | $ | 848 | —% | $ | 1,417 | (4%) | $ | 4,484 | (10%) | $ | 24 | (35%) | $ | 4,508 | (10 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Resource Industries | 596 | (29%) | 394 | 26% | 412 | (22%) | 651 | 8% | 2,053 | (10%) | 127 | 7% | 2,180 | (9 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Energy & Transportation | 1,705 | (25%) | 265 | (25%) | 1,353 | (14%) | 707 | (25%) | 4,030 | (22%) | 781 | —% | 4,811 | (19 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| All Other Segment | 5 | 150% | — | —% | 9 | 80% | 18 | (18%) | 32 | 10% | 105 | (8%) | 137 | (4 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate Items and Eliminations | (27) | 1 | (2) | (1) | (29) | (1,037) | (1,066) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | 4,174 | (22%) | 984 | (9%) | 2,620 | (11%) | 2,792 | (8%) | 10,570 | (15%) | — | —% | 10,570 | (15 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Products Segment | 464 | (16%) | 64 | (14%) | 94 | (8%) | 121 | 4% | 743 |
1
|
(12%) | — | —% | 743 | (12 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate Items and Eliminations | (41) | (10) | (10) | (17) | (78) | — | (78) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Products Revenues | 423 | (16%) | 54 | (10%) | 84 | (10%) | 104 | 3% | 665 | (12%) | — | —% | 665 | (12 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consolidated Sales and Revenues | $ | 4,597 | (21%) | $ | 1,038 | (9%) | $ | 2,704 | (11%) | $ | 2,896 | (8%) | $ | 11,235 | (15%) | $ | — | —% | $ | 11,235 | (15 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Fourth Quarter 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Construction Industries | $ | 2,249 | $ | 409 | $ | 850 | $ | 1,475 | $ | 4,983 | $ | 37 | $ | 5,020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Resource Industries | 834 | 313 | 526 | 603 | 2,276 | 119 | 2,395 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Energy & Transportation | 2,287 | 354 | 1,578 | 947 | 5,166 | 783 | 5,949 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| All Other Segment | 2 | — | 5 | 22 | 29 | 114 | 143 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate Items and Eliminations | (50) | — | (5) | (13) | (68) | (1,053) | (1,121) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | 5,322 | 1,076 | 2,954 | 3,034 | 12,386 | — | 12,386 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Products Segment | 554 | 74 | 102 | 116 | 846 |
1
|
— | 846 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate Items and Eliminations | (50) | (14) | (9) | (15) | (88) | — | (88) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Products Revenues | 504 | 60 | 93 | 101 | 758 | — | 758 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consolidated Sales and Revenues | $ | 5,826 | $ | 1,136 | $ | 3,047 | $ | 3,135 | $ | 13,144 | $ | — | $ | 13,144 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
1
Includes revenues from Machinery, Energy & Transportation of $88 million and $126 million in the three months ended December 31, 2020 and 2019, respectively.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Profit (Loss) by Segment | ||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | Fourth Quarter 2020 | Fourth Quarter 2019 |
$
Change |
%
Change |
||||||||||||||||||||||
| Construction Industries | $ | 630 | $ | 659 | $ | (29) | (4 | %) | ||||||||||||||||||
| Resource Industries | 273 | 261 | 12 | 5 | % | |||||||||||||||||||||
| Energy & Transportation | 687 | 1,165 | (478) | (41 | %) | |||||||||||||||||||||
| All Other Segment | (3) | (11) | 8 | 73 | % | |||||||||||||||||||||
| Corporate Items and Eliminations | (281) | (325) | 44 | |||||||||||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | 1,306 | 1,749 | (443) | (25 | %) | |||||||||||||||||||||
| Financial Products Segment | 195 | 210 | (15) | (7 | %) | |||||||||||||||||||||
| Corporate Items and Eliminations | (47) | (6) | (41) | |||||||||||||||||||||||
| Financial Products | 148 | 204 | (56) | (27 | %) | |||||||||||||||||||||
| Consolidating Adjustments | (74) | (103) | 29 | |||||||||||||||||||||||
| Consolidated Operating Profit | $ | 1,380 | $ | 1,850 | $ | (470) | (25 | %) | ||||||||||||||||||
| Sales by Application | ||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | Fourth Quarter 2020 | Fourth Quarter 2019 |
$
Change |
%
Change
|
||||||||||||||||||||||
| Oil and Gas | $ | 1,079 | $ | 1,523 | $ | (444) | (29 | %) | ||||||||||||||||||
| Power Generation | 1,180 | 1,294 | (114) | (9 | %) | |||||||||||||||||||||
| Industrial | 736 | 908 | (172) | (19 | %) | |||||||||||||||||||||
| Transportation | 1,035 | 1,441 | (406) | (28 | %) | |||||||||||||||||||||
| External Sales | 4,030 | 5,166 | (1,136) | (22 | %) | |||||||||||||||||||||
| Inter-Segment | 781 | 783 | (2) | — | % | |||||||||||||||||||||
| Total Sales | $ | 4,811 | $ | 5,949 | $ | (1,138) | (19 | %) | ||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | Consolidated |
Machinery,
Energy & Transportation |
Financial
Products |
|||||||||||||||||
| Credit lines available: | ||||||||||||||||||||
| Global credit facilities | $ | 10,500 | $ | 2,750 | $ | 7,750 | ||||||||||||||
| Other external | 3,178 | 146 | 3,032 | |||||||||||||||||
| Total credit lines available | 13,678 | 2,896 | 10,782 | |||||||||||||||||
| Less: Commercial paper outstanding | (1,321) | — | (1,321) | |||||||||||||||||
| Less: Utilized credit | (744) | (10) | (734) | |||||||||||||||||
| Available credit | $ | 11,613 | $ | 2,886 | $ | 8,727 | ||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2021 | 2022-2023 | 2024-2025 | After 2025 | Total | |||||||||||||||||||||||||||
| Long-term debt: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | $ | 1,420 | $ | 620 | $ | 1,021 | $ | 8,699 | $ | 11,760 | ||||||||||||||||||||||
| Financial Products | 7,738 | 10,866 | 4,298 | 1,063 | 23,965 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Total long-term debt
1
|
9,158 | 11,486 | 5,319 | 9,762 | 35,725 | |||||||||||||||||||||||||||
| Operating leases | 174 | 206 | 117 | 182 | 679 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Postretirement benefit obligations
2
|
310 | 695 | 729 | 1,778 | 3,512 | |||||||||||||||||||||||||||
| Purchase obligations: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Accounts payable
3
|
6,128 | — | — | — | 6,128 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Purchase orders
4
|
5,554 | 5 | — | — | 5,559 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Other contractual obligations
5
|
106 | 145 | 57 | 1 | 309 | |||||||||||||||||||||||||||
| Total purchase obligations | 11,788 | 150 | 57 | 1 | 11,996 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Interest on long-term debt
6
|
830 | 1,228 | 862 | 7,109 | 10,029 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Other long-term obligations
7
|
560 | 506 | 196 | 87 | 1,349 | |||||||||||||||||||||||||||
| Total contractual obligations | $ | 22,820 | $ | 14,271 | $ | 7,280 | $ | 18,919 | $ | 63,290 | ||||||||||||||||||||||
| 2020 Benefit Cost Increase (Decrease) | Year-end Benefit Obligation Increase (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) |
One percentage-
point increase |
One percentage-
point decrease |
One percentage-
point increase |
One percentage-
point decrease |
||||||||||||||||||||||
| U.S. Pension benefits: | ||||||||||||||||||||||||||
| Assumed discount rate | $ | 93 | $ | (121) | $ | (2,091) | $ | 2,551 | ||||||||||||||||||
|
Expected rate of compensation increase
1
|
— | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
| Expected long-term rate of return on plan assets | (155) | 155 | — | — | ||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. Pension benefits: | ||||||||||||||||||||||||||
| Assumed discount rate | 18 | (26) | (662) | 847 | ||||||||||||||||||||||
| Expected rate of compensation increase | 5 | (4) | 43 | (37) | ||||||||||||||||||||||
| Expected long-term rate of return on plan assets | (42) | 42 | — | — | ||||||||||||||||||||||
| Other postretirement benefits: | ||||||||||||||||||||||||||
| Assumed discount rate | 10 | (12) | (381) | 458 | ||||||||||||||||||||||
| Expected rate of compensation increase | — | — | 1 | (1) | ||||||||||||||||||||||
| Expected long-term rate of return on plan assets | (2) | 2 | — | — | ||||||||||||||||||||||
|
1
Effective December 31, 2019, all U.S. pension benefits were frozen, and accordingly this assumption is no longer applicable.
|
||||||||||||||||||||||||||
| U.S. Pension Benefits | Non-U.S. Pension Benefits | Other Postretirement Benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted-average assumptions used to determine benefit obligation, end of year: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Discount rate | 2.4 | % | 3.2 | % | 4.2 | % | 1.4 | % | 1.9 | % | 2.5 | % | 2.3 | % | 3.2 | % | 4.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Rate of compensation increase
1
|
— | % | — | % | 4.0 | % | 2.0 | % | 2.0 | % | 3.0 | % | 4.0 | % | 4.0 | % | 4.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted-average assumptions used to determine net periodic benefit cost: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Discount rate used to measure service cost
1
|
— | % | 4.3 | % | 3.7 | % | 1.5 | % | 2.5 | % | 2.3 | % | 3.2 | % | 4.1 | % | 3.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Discount rate used to measure interest cost | 2.8 | % | 3.9 | % | 3.2 | % | 1.7 | % | 2.3 | % | 2.2 | % | 2.8 | % | 3.9 | % | 3.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Expected rate of return on plan assets | 5.1 | % | 5.9 | % | 6.3 | % | 3.3 | % | 3.8 | % | 5.2 | % | 7.0 | % | 7.2 | % | 7.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Rate of compensation increase
1
|
— | % | 4.0 | % | 4.0 | % | 2.0 | % | 3.0 | % | 4.0 | % | 4.0 | % | 4.1 | % | 4.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Health care cost trend rates at year-end: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Health care trend rate assumed for next year | 5.8 | % | 6.1 | % | 6.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Rate that the cost trend rate gradually declines to | 5.0 | % | 5.0 | % | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Year that the cost trend rate reaches ultimate rate | 2025 | 2025 | 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
1
Effective December 31, 2019, all U.S. pension benefits were frozen, and accordingly this assumption is no longer applicable.
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2021 Expected | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||
| U.S. Pension Benefits | $ | (388) | $ | (309) | $ | (7) | $ | (149) | ||||||||||||||||||
| Non-U.S. Pension Benefits | (18) | 18 | 19 | (69) | ||||||||||||||||||||||
| Other Postretirement Benefits | 117 | 147 | 158 | 138 | ||||||||||||||||||||||
| Mark-to-market loss (gain) | — | 1 | 383 | 468 | 495 | |||||||||||||||||||||
| Total net periodic benefit cost (benefit) | $ | (289) | $ | 239 | $ | 638 | $ | 415 | ||||||||||||||||||
| (Dollars in millions except per share data) | Operating Profit | Operating Profit Margin | Profit Before Taxes | Provision (Benefit) for Income Taxes | Effective Tax Rate | Profit | Profit per Share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended December 31, 2020 - US GAAP | $ | 1,380 | 12.3 | % | $ | 941 | $ | 167 | 17.7 | % | $ | 780 | $ | 1.42 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Pension/OPEB mark-to-market (gains) losses | — | — | % | 438 | 92 | 21.0 | % | 346 | $ | 0.63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring costs | 58 | 0.5 | % | 58 | 18 | 31.0 | % | 40 | $ | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended December 31, 2020 - Adjusted | $ | 1,438 | 12.8 | % | $ | 1,437 | $ | 277 | 19.3 | % | $ | 1,166 | $ | 2.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended December 31, 2019 - US GAAP | $ | 1,850 | 14.1 | % | $ | 1,365 | $ | 276 | 20.2 | % | $ | 1,098 | $ | 1.97 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Pension/OPEB mark-to-market (gains) losses | — | — | % | 468 | 105 | 22.4 | % | 363 | $ | 0.65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring costs | 54 | 0.4 | % | 54 | 10 | 19.0 | % | 44 | $ | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended December 31, 2019 - Adjusted | $ | 1,904 | 14.5 | % | $ | 1,887 | $ | 391 | 20.7 | % | $ | 1,505 | $ | 2.71 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Twelve Months Ended December 31, 2020 - US GAAP | $ | 4,553 | 10.9 | % | $ | 3,995 | $ | 1,006 | 25.2 | % | $ | 2,998 | $ | 5.46 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Pension/OPEB mark-to-market (gains) losses | — | — | % | 383 | 82 | 21.4 | % | 301 | $ | 0.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring costs | 354 | 0.8 | % | 354 | 53 | 15.0 | % | 301 | $ | 0.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Twelve Months Ended December 31, 2020 - Adjusted | $ | 4,907 | 11.8 | % | $ | 4,732 | $ | 1,141 | 24.1 | % | $ | 3,600 | $ | 6.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Twelve Months Ended December 31, 2019 - US GAAP | $ | 8,290 | 15.4 | % | $ | 7,812 | $ | 1,746 | 22.4 | % | $ | 6,093 | $ | 10.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Pension/OPEB mark-to-market (gains) losses | — | — | % | 468 | 105 | 22.4 | % | 363 | $ | 0.64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring costs | 236 | 0.4 | % | 236 | 45 | 19.0 | % | 191 | $ | 0.34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. tax reform impact | — | — | % | — | 178 | — | % | (178) | $ | (0.31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Twelve Months Ended December 31, 2019 - Adjusted | $ | 8,526 | 15.8 | % | $ | 8,516 | $ | 2,074 | 24.4 | % | $ | 6,469 | $ | 11.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Millions of dollars | Twelves Months Ended December 31, | |||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||
|
ME&T net cash provided by operating activities
1
|
$ | 4,054 | $ | 4,871 | ||||||||||
| ME&T discretionary pension contributions | $ | — | $ | 1,500 | ||||||||||
| ME&T capital expenditures | $ | (994) | $ | (1,074) | ||||||||||
| ME&T free cash flow | $ | 3,060 | $ | 5,297 | ||||||||||
|
1
See reconciliation of ME&T net cash provided by operating activities to consolidated net cash provided by operating activities on page 60.
|
||||||||||||||
| Supplemental Data for Results of Operations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| For The Years Ended December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Supplemental consolidating data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consolidated |
Machinery,
Energy & Transportation |
Financial
Products |
Consolidating
Adjustments |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sales and revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sales of Machinery, Energy & Transportation | $ | 39,022 | $ | 50,755 | $ | 51,822 | $ | 39,022 | $ | 50,755 | $ | 51,822 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Revenues of Financial Products | 2,726 | 3,045 | 2,900 | — | — | — | 3,110 | 3,571 | 3,362 | (384) | 1 | (526) | 1 | (462) | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total sales and revenues | 41,748 | 53,800 | 54,722 | 39,022 | 50,755 | 51,822 | 3,110 | 3,571 | 3,362 | (384) | (526) | (462) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating costs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cost of goods sold | 29,082 | 36,630 | 36,997 | 29,088 | 36,634 | 36,998 | — | — | — | (6) | 2 | (4) | 2 | (1) | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Selling, general and administrative expenses | 4,642 | 5,162 | 5,478 | 3,915 | 4,444 | 4,675 | 746 | 737 | 825 | (19) | 2 | (19) | 2 | (22) | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Research and development expenses | 1,415 | 1,693 | 1,850 | 1,415 | 1,693 | 1,850 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest expense of Financial Products | 589 | 754 | 722 | — | — | — | 591 | 786 | 756 | (2) | 3 | (32) | 3 | (34) | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other operating (income) expenses | 1,467 | 1,271 | 1,382 | 283 | 14 | 144 | 1,236 | 1,297 | 1,259 | (52) | 2 | (40) | 2 | (21) | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total operating costs | 37,195 | 45,510 | 46,429 | 34,701 | 42,785 | 43,667 | 2,573 | 2,820 | 2,840 | (79) | (95) | (78) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating profit | 4,553 | 8,290 | 8,293 | 4,321 | 7,970 | 8,155 | 537 | 751 | 522 | (305) | (431) | (384) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest expense excluding Financial Products | 514 | 421 | 404 | 513 | 429 | 448 | — | — | — | 1 | 3 | (8) | 3 | (44) | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other income (expense) | (44) | (57) | (67) | (62) | (535) | 28 | 32 | 80 | (16) | (14) | 4 | 398 | 4 | (79) | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consolidated profit before taxes | 3,995 | 7,812 | 7,822 | 3,746 | 7,006 | 7,735 | 569 | 831 | 506 | (320) | (25) | (419) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Provision (benefit) for income taxes | 1,006 | 1,746 | 1,698 | 853 | 1,512 | 1,574 | 153 | 234 | 124 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Profit of consolidated companies | 2,989 | 6,066 | 6,124 | 2,893 | 5,494 | 6,161 | 416 | 597 | 382 | (320) | (25) | (419) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity in profit (loss) of unconsolidated affiliated companies | 14 | 28 | 24 | 29 | 49 | 41 | — | — | — | (15) | 5 | (21) | 5 | (17) | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Profit of consolidated and affiliated companies | 3,003 | 6,094 | 6,148 | 2,922 | 5,543 | 6,202 | 416 | 597 | 382 | (335) | (46) | (436) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Less: Profit (loss) attributable to noncontrolling interests | 5 | 1 | 1 | 5 | — | (2) | 15 | 22 | 20 | (15) | 6 | (21) | 6 | (17) | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Profit
7
|
$ | 2,998 | $ | 6,093 | $ | 6,147 | $ | 2,917 | $ | 5,543 | $ | 6,204 | $ | 401 | $ | 575 | $ | 362 | $ | (320) | $ | (25) | $ | (419) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Supplemental Data for Financial Position | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| At December 31 | Supplemental consolidating data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consolidated |
Machinery,
Energy & Transportation |
Financial
Products |
Consolidating
Adjustments |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Current assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash and short-term investments | $ | 9,352 | $ | 8,284 | $ | 8,822 | $ | 7,299 | $ | 530 | $ | 985 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Receivables - trade and other | 7,317 | 8,568 | 3,846 | 3,737 | 397 | 451 | 3,074 |
1,2
|
4,380 |
1,2
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Receivables - finance | 9,463 | 9,336 | — | — | 13,681 | 14,489 | (4,218) | 2 | (5,153) | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Prepaid expenses and other current assets | 1,930 | 1,739 | 1,376 | 1,290 | 624 | 529 | (70) | 3 | (80) | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Inventories | 11,402 | 11,266 | 11,402 | 11,266 | — | — | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total current assets | 39,464 | 39,193 | 25,446 | 23,592 | 15,232 | 16,454 | (1,214) | (853) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Property, plant and equipment - net | 12,401 | 12,904 | 8,309 | 8,606 | 4,092 | 4,298 | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Long-term receivables - trade and other | 1,185 | 1,193 | 363 | 348 | 164 | 152 | 658 |
1,2
|
693 |
1,2
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Long-term receivables - finance | 12,222 | 12,651 | — | — | 12,895 | 13,354 | (673) | 2 | (703) | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Noncurrent deferred and refundable income taxes | 1,523 | 1,411 | 2,058 | 2,002 | 110 | 117 | (645) | 4 | (708) | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Intangible assets | 1,308 | 1,565 | 1,308 | 1,565 | — | — | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Goodwill | 6,394 | 6,196 | 6,394 | 6,196 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other assets | 3,827 | 3,340 | 3,158 | 2,953 | 1,871 | 1,572 | (1,202) | 5 | (1,185) | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total assets | $ | 78,324 | $ | 78,453 | $ | 47,036 | $ | 45,262 | $ | 34,364 | $ | 35,947 | $ | (3,076) | $ | (2,756) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Current liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Short-term borrowings | $ | 2,015 | $ | 5,166 | $ | 10 | $ | 5 | $ | 2,005 | $ | 5,161 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Short-term borrowings with consolidated companies | — | — | — | — | 1,000 | 600 | (1,000) | 6 | (600) | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Accounts payable | 6,128 | 5,957 | 6,060 | 5,918 | 212 | 212 | (144) | 7 | (173) | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Accrued expenses | 3,642 | 3,750 | 3,099 | 3,415 | 543 | 335 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Accrued wages, salaries and employee benefits | 1,096 | 1,629 | 1,081 | 1,580 | 15 | 49 | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Customer advances | 1,108 | 1,187 | 1,108 | 1,187 | — | — | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dividends payable | 562 | 567 | 562 | 567 | — | — | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other current liabilities | 2,017 | 2,155 | 1,530 | 1,689 | 580 | 566 | (93) |
4,8
|
(100) |
4,8
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Long-term debt due within one year | 9,149 | 6,210 | 1,420 | 16 | 7,729 | 6,194 | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total current liabilities | 25,717 | 26,621 | 14,870 | 14,377 | 12,084 | 13,117 | (1,237) | (873) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Long-term debt due after one year | 25,999 | 26,281 | 9,764 | 9,151 | 16,250 | 17,140 | (15) | 6 | (10) | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Liability for postemployment benefits | 6,872 | 6,599 | 6,872 | 6,599 | — | — | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other liabilities | 4,358 | 4,323 | 3,691 | 3,681 | 1,385 | 1,430 | (718) | 4 | (788) | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total liabilities | 62,946 | 63,824 | 35,197 | 33,808 | 29,719 | 31,687 | (1,970) | (1,671) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commitments and contingencies | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Shareholders’ equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Common stock | 6,230 | 5,935 | 6,230 | 5,935 | 919 | 919 | (919) | 9 | (919) | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Treasury stock | (25,178) | (24,217) | (25,178) | (24,217) | — | — | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Profit employed in the business | 35,167 | 34,437 | 31,091 | 30,434 | 4,065 | 3,997 | 11 | 9 | 6 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Accumulated other comprehensive income (loss) | (888) | (1,567) | (352) | (739) | (536) | (828) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Noncontrolling interests | 47 | 41 | 48 | 41 | 197 | 172 | (198) | 9 | (172) | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total shareholders’ equity | 15,378 | 14,629 | 11,839 | 11,454 | 4,645 | 4,260 | (1,106) | (1,085) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 78,324 | $ | 78,453 | $ | 47,036 | $ | 45,262 | $ | 34,364 | $ | 35,947 | $ | (3,076) | $ | (2,756) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Supplemental Data for Statement of Cash Flow | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| For the Years Ended December 31 | Supplemental consolidating data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consolidated |
Machinery,
Energy & Transportation |
Financial
Products |
Consolidating
Adjustments |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash flow from operating activities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Profit (loss) of consolidated and affiliated companies | $ | 3,003 | $ | 6,094 | $ | 2,922 | $ | 5,543 | $ | 416 | $ | 597 | $ | (335) |
1,5
|
$ | (46) |
1,5
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjustments for non-cash items: |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation and amortization | 2,432 | 2,577 | 1,630 | 1,713 | 802 | 864 | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Actuarial (gain) loss on pension and postretirement benefits | 383 | 468 | 384 | 468 | (1) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Provision (benefit) for deferred income taxes | (74) | 28 | (85) | 15 | 11 | 13 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 1,000 | 675 | 613 | 435 | 98 | (215) | 289 |
2
|
455 |
2
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Changes in assets and liabilities, net of acquisitions and divestitures: |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Receivables - trade and other | 1,442 | 171 | 395 | 4 | 50 | 15 | 997 |
2,3
|
152 |
2,3
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Inventories | (34) | 274 | (29) | 250 | — | — | (5) |
2
|
24 |
2
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Accounts payable | 98 | (1,025) | 51 | (983) | 18 | 20 | 29 |
2
|
(62) |
2
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Accrued expenses | (366) | 172 | (364) | 187 | (2) | (13) | — | (2) |
2
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Accrued wages, salaries and employee benefits | (544) | (757) | (510) | (772) | (34) | 15 | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Customer advances | (126) | (10) | (126) | (8) | — | — | — | (2) |
2
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other assets—net | (201) | (93) | (133) | (166) | (71) | 38 | 3 |
2
|
35 |
2
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other liabilities—net | (686) | (1,662) | (694) | (1,815) | (22) | 169 | 30 |
2
|
(16) |
2
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net cash provided by (used for) operating activities | 6,327 | 6,912 | 4,054 | 4,871 | 1,265 | 1,503 | 1,008 | 538 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash flow from investing activities: |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Capital expenditures—excluding equipment leased to others | (978) | (1,056) | (976) | (1,036) | (14) | (20) | 12 |
2
|
— | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Expenditures for equipment leased to others | (1,137) | (1,613) | (18) | (38) | (1,139) | (1,616) | 20 |
2
|
41 |
2
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Proceeds from disposals of leased assets and property, plant and equipment | 772 | 1,153 | 147 | 164 | 651 | 1,092 | (26) |
2
|
(103) |
2
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Additions to finance receivables | (12,385) | (12,777) | — | — | (13,525) | (14,270) | 1,140 |
3
|
1,493 |
3
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Collections of finance receivables | 12,646 | 12,183 | — | — | 14,077 | 13,537 | (1,431) |
3
|
(1,354) |
3
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net intercompany purchased receivables | — | — | — | — | 1,043 | 640 | (1,043) |
3
|
(640) |
3
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Proceeds from sale of finance receivables | 42 | 235 | — | — | 42 | 235 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net intercompany borrowings | — | — | (401) | 900 | 7 | 3 | 394 |
4
|
(903) |
4
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Investments and acquisitions (net of cash acquired) | (111) | (47) | (111) | (47) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Proceeds from sale of businesses and investments (net of cash sold) | 25 | 41 | 25 | 3 | — | 38 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Proceeds from sale of securities | 345 | 529 | 24 | 32 | 321 | 497 | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Investments in securities | (638) | (552) | (21) | (27) | (617) | (525) | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other—net | (66) | (24) | (11) | 1 | (55) | (25) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net cash provided by (used for) investing activities | (1,485) | (1,928) | (1,342) | (48) | 791 | (414) | (934) |
|
(1,466) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash flow from financing activities: |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dividends paid | (2,243) | (2,132) | (2,243) | (2,132) | (320) | (25) | 320 |
5
|
25 |
5
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Common stock issued, including treasury shares reissued | 229 | 238 | 229 | 238 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Common shares repurchased | (1,130) | (4,047) | (1,130) | (4,047) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net intercompany borrowings | — | — | (7) | (3) | 401 | (900) | (394) |
4
|
903 |
4
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Proceeds from debt issued (original maturities greater than three months) | 10,431 | 9,841 | 1,991 | 1,479 | 8,440 | 8,362 | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Payments on debt (original maturities greater than three months) | (8,237) | (8,297) | (26) | (12) | (8,211) | (8,285) | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Short-term borrowings - net (original maturities three months or less) | (2,804) | (138) | 5 | 5 | (2,809) | (143) | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other—net | (1) | (3) | (1) | (3) | — | — | — |
|
— | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net cash provided by (used for) financing activities | (3,755) | (4,538) | (1,182) | (4,475) | (2,499) | (991) | (74) | 928 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Effect of exchange rate changes on cash | (13) | (44) | (10) | (40) | (3) | (4) | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Increase (decrease) in cash and short-term investments and restricted cash | 1,074 | 402 | 1,520 | 308 | (446) | 94 | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash and short-term investments and restricted cash at beginning of period | 8,292 | 7,890 | 7,302 | 6,994 | 990 | 896 | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash and short-term investments and restricted cash at end of period | 9,366 | 8,292 | 8,822 | 7,302 | 544 | 990 | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reconciliation of Consolidated profit before taxes | |||||||||||||||||||||||
| For The Years Ended December 31 |
Consolidated
Total |
Machinery,
Energy & Transportation |
Financial
Products |
Consolidating Adjustments | |||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||
| 2020 | |||||||||||||||||||||||
| Profit from reportable segments: | |||||||||||||||||||||||
| Construction Industries | $ | 2,373 | $ | 2,373 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
| Resource Industries | 896 | 896 | — | — | |||||||||||||||||||
| Energy & Transportation | 2,405 | 2,405 | — | — | |||||||||||||||||||
| Financial Products Segment | 590 | — | 590 | — | |||||||||||||||||||
| Total profit from reportable segments | 6,264 | 5,674 | 590 | — | |||||||||||||||||||
| Profit from all other operating segment | 28 | 28 | — | — | |||||||||||||||||||
| Cost centers | (4) | (4) | — | — | |||||||||||||||||||
| Corporate costs | (517) | (511) | (6) | — | |||||||||||||||||||
| Timing | (106) | (106) | — | — | |||||||||||||||||||
| Restructuring costs | (241) | (241) | — | — | |||||||||||||||||||
| Methodology differences: | |||||||||||||||||||||||
| Inventory/cost of sales | 4 | 4 | — | — | |||||||||||||||||||
| Postretirement benefit expense | (173) | (173) | — | — | |||||||||||||||||||
| Stock-based compensation expense | (202) | (194) | (8) | — | |||||||||||||||||||
| Financing costs | (444) | (444) | — | — | |||||||||||||||||||
| Currency | (266) | (266) | — | — | |||||||||||||||||||
| Other income/expense methodology differences | (322) | (2) | — | (320) | |||||||||||||||||||
| Other methodology differences | (26) | (19) | (7) | — | |||||||||||||||||||
| Total consolidated profit before taxes | $ | 3,995 | $ | 3,746 | $ | 569 | $ | (320) | |||||||||||||||
| 2019 | |||||||||||||||||||||||
| Profit from reportable segments: | |||||||||||||||||||||||
| Construction Industries | $ | 3,931 | $ | 3,931 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
| Resource Industries | 1,629 | 1,629 | — | — | |||||||||||||||||||
| Energy & Transportation | 3,910 | 3,910 | — | — | |||||||||||||||||||
| Financial Products Segment | 832 | — | 832 | — | |||||||||||||||||||
| Total profit from reportable segments | 10,302 | 9,470 | 832 | — | |||||||||||||||||||
| Profit from all other operating segment | 4 | 4 | — | — | |||||||||||||||||||
| Cost centers | (6) | (6) | — | — | |||||||||||||||||||
| Corporate costs | (607) | (602) | (5) | — | |||||||||||||||||||
| Timing | (93) | (93) | — | — | |||||||||||||||||||
| Restructuring costs | (207) | (163) | (44) | — | |||||||||||||||||||
| Methodology differences: | |||||||||||||||||||||||
| Inventory/cost of sales | (19) | (19) | — | — | |||||||||||||||||||
| Postretirement benefit expense | (401) | (401) | — | — | |||||||||||||||||||
| Stock-based compensation expense | (205) | (198) | (7) | — | |||||||||||||||||||
| Financing costs | (248) | (248) | — | — | |||||||||||||||||||
| Currency | (175) | (175) | — | — | |||||||||||||||||||
| Other income/expense methodology differences | (481) | (456) | — | (25) | |||||||||||||||||||
| Other methodology differences | (52) | (107) | 55 | — | |||||||||||||||||||
| Total consolidated profit before taxes | $ | 7,812 | $ | 7,006 | $ | 831 | $ | (25) | |||||||||||||||
| Reconciliation of Consolidated profit before taxes | |||||||||||||||||||||||
| For The Years Ended December 31 |
Consolidated
Total |
Machinery,
Energy & Transportation |
Financial
Products |
Consolidating Adjustments | |||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||
| 2018 | |||||||||||||||||||||||
| Profit from reportable segments: | |||||||||||||||||||||||
| Construction Industries | $ | 4,174 | $ | 4,174 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
| Resource Industries | 1,603 | 1,603 | — | — | |||||||||||||||||||
| Energy & Transportation | 3,938 | 3,938 | — | — | |||||||||||||||||||
| Financial Products Segment | 505 | — | 505 | — | |||||||||||||||||||
| Total profit from reportable segments | 10,220 | 9,715 | 505 | — | |||||||||||||||||||
| Profit from all other operating segment | 23 | 23 | — | — | |||||||||||||||||||
| Cost centers | 2 | 2 | — | — | |||||||||||||||||||
| Corporate costs | (610) | (610) | — | — | |||||||||||||||||||
| Timing | (257) | (257) | — | — | |||||||||||||||||||
| Restructuring costs | (386) | (370) | (16) | — | |||||||||||||||||||
| Methodology differences: | |||||||||||||||||||||||
| Inventory/cost of sales | 51 | 51 | — | — | |||||||||||||||||||
| Postretirement benefit expense | (124) | (124) | — | — | |||||||||||||||||||
| Stock-based compensation expense | (198) | (190) | (8) | — | |||||||||||||||||||
| Financing costs | (257) | (257) | — | — | |||||||||||||||||||
| Currency | (219) | (219) | — | — | |||||||||||||||||||
| Other income/expense methodology differences | (362) | 57 | — | (419) | |||||||||||||||||||
| Other methodology differences | (61) | (86) | 25 | — | |||||||||||||||||||
| Total consolidated profit before taxes | $ | 7,822 | $ | 7,735 | $ | 506 | $ | (419) | |||||||||||||||
| Reconciliation of Assets: | |||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | Consolidated Total |
Machinery,
Energy & Transportation |
Financial
Products |
Consolidating
Adjustments
|
|||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
| Assets from reportable segments: | |||||||||||||||||||||||
| Construction Industries | $ | 4,259 | $ | 4,259 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
| Resource Industries | 6,035 | 6,035 | — | — | |||||||||||||||||||
| Energy & Transportation | 8,582 | 8,582 | — | — | |||||||||||||||||||
| Financial Products Segment | 34,278 | — | 34,278 | — | |||||||||||||||||||
| Total assets from reportable segments | 53,154 | 18,876 | 34,278 | — | |||||||||||||||||||
| Assets from All Other operating segment | 1,717 | 1,717 | — | — | |||||||||||||||||||
| Items not included in segment assets: | |||||||||||||||||||||||
| Cash and short-term investments | 8,822 | 8,822 | — | — | |||||||||||||||||||
| Intercompany receivables | — | 1,101 | — | (1,101) | |||||||||||||||||||
| Deferred income taxes | 1,413 | 2,058 | — | (645) | |||||||||||||||||||
| Goodwill and intangible assets | 4,847 | 4,847 | — | — | |||||||||||||||||||
| Property, plant and equipment – net and other assets | 2,833 | 3,955 | — | (1,122) | |||||||||||||||||||
| Inventory methodology differences | (2,536) | (2,536) | — | — | |||||||||||||||||||
| Liabilities included in segment assets | 8,466 | 8,466 | — | — | |||||||||||||||||||
| Other | (392) | (270) | 86 | (208) | |||||||||||||||||||
| Total assets | $ | 78,324 | $ | 47,036 | $ | 34,364 | $ | (3,076) | |||||||||||||||
| December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
| Assets from reportable segments: | |||||||||||||||||||||||
| Construction Industries | $ | 4,601 | $ | 4,601 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
| Resource Industries | 6,505 | 6,505 | — | — | |||||||||||||||||||
| Energy & Transportation | 8,548 | 8,548 | — | — | |||||||||||||||||||
| Financial Products Segment | 35,813 | — | 35,813 | — | |||||||||||||||||||
| Total assets from reportable segments | 55,467 | 19,654 | 35,813 | — | |||||||||||||||||||
| Assets from All Other operating segment | 1,728 | 1,728 | — | — | |||||||||||||||||||
| Items not included in segment assets: | |||||||||||||||||||||||
| Cash and short-term investments | 7,299 | 7,299 | — | — | |||||||||||||||||||
| Intercompany receivables | — | 758 | — | (758) | |||||||||||||||||||
| Deferred income taxes | 1,294 | 2,002 | — | (708) | |||||||||||||||||||
| Goodwill and intangible assets | 4,435 | 4,435 | — | — | |||||||||||||||||||
| Property, plant and equipment – net and other assets | 2,529 | 3,614 | — | (1,085) | |||||||||||||||||||
| Inventory methodology differences | (2,426) | (2,426) | — | — | |||||||||||||||||||
| Liabilities included in segment assets | 8,541 | 8,541 | — | — | |||||||||||||||||||
| Other | (414) | (343) | 134 | (205) | |||||||||||||||||||
| Total assets | $ | 78,453 | $ | 45,262 | $ | 35,947 | $ | (2,756) | |||||||||||||||
| Reconciliation of Depreciation and amortization | |||||||||||||||||
| For The Years Ended December 31 | |||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | Consolidated Total |
Machinery,
Energy & Transportation |
Financial
Products |
||||||||||||||
| 2020 | |||||||||||||||||
| Depreciation and amortization from reportable segments: | |||||||||||||||||
| Construction Industries | $ | 245 | $ | 245 | $ | — | |||||||||||
| Resource Industries | 418 | 418 | — | ||||||||||||||
| Energy & Transportation | 593 | 593 | — | ||||||||||||||
| Financial Products Segment | 773 | — | 773 | ||||||||||||||
| Total depreciation and amortization from reportable segments | 2,029 | 1,256 | 773 | ||||||||||||||
| Items not included in segment depreciation and amortization: | |||||||||||||||||
| All Other operating segment | 267 | 267 | — | ||||||||||||||
| Cost centers | 126 | 126 | — | ||||||||||||||
| Other | 10 | (19) | 29 | ||||||||||||||
| Total depreciation and amortization | $ | 2,432 | $ | 1,630 | $ | 802 | |||||||||||
| 2019 | |||||||||||||||||
| Depreciation and amortization from reportable segments: | |||||||||||||||||
| Construction Industries | $ | 302 | $ | 302 | $ | — | |||||||||||
| Resource Industries | 450 | 450 | — | ||||||||||||||
| Energy & Transportation | 624 | 624 | — | ||||||||||||||
| Financial Products Segment | 829 | — | 829 | ||||||||||||||
| Total depreciation and amortization from reportable segments | 2,205 | 1,376 | 829 | ||||||||||||||
| Items not included in segment depreciation and amortization: | |||||||||||||||||
| All Other operating segment | 210 | 210 | — | ||||||||||||||
| Cost centers | 135 | 135 | — | ||||||||||||||
| Other | 27 | (8) | 35 | ||||||||||||||
| Total depreciation and amortization | $ | 2,577 | $ | 1,713 | $ | 864 | |||||||||||
| 2018 | |||||||||||||||||
| Depreciation and amortization from reportable segments: | |||||||||||||||||
| Construction Industries | $ | 367 | $ | 367 | $ | — | |||||||||||
| Resource Industries | 462 | 462 | — | ||||||||||||||
| Energy & Transportation | 640 | 640 | — | ||||||||||||||
| Financial Products Segment | 834 | — | 834 | ||||||||||||||
| Total depreciation and amortization from reportable segments | 2,303 | 1,469 | 834 | ||||||||||||||
| Items not included in segment depreciation and amortization: | 0 | 0 | |||||||||||||||
| All Other operating segment | 225 | 225 | — | ||||||||||||||
| Cost centers | 130 | 130 | — | ||||||||||||||
| Other | 108 | 71 | 37 | ||||||||||||||
| Total depreciation and amortization | $ | 2,766 | $ | 1,895 | $ | 871 | |||||||||||
| Reconciliation of Capital expenditures | |||||||||||||||||||||||
| For The Years Ended December 31 | |||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | Consolidated Total |
Machinery,
Energy & Transportation |
Financial
Products |
Consolidating
Adjustments
|
|||||||||||||||||||
| 2020 | |||||||||||||||||||||||
| Capital expenditures from reportable segments: | |||||||||||||||||||||||
| Construction Industries | $ | 213 | $ | 213 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
| Resource Industries | 125 | 125 | — | — | |||||||||||||||||||
| Energy & Transportation | 495 | 495 | — | — | |||||||||||||||||||
| Financial Products Segment | 1,100 | — | 1,100 | — | |||||||||||||||||||
| Total capital expenditures from reportable segments | 1,933 | 833 | 1,100 | — | |||||||||||||||||||
| Items not included in segment capital expenditures: | |||||||||||||||||||||||
| All Other operating segment | 156 | 156 | — | — | |||||||||||||||||||
| Cost centers | 47 | 47 | — | — | |||||||||||||||||||
| Timing | 19 | 19 | — | — | |||||||||||||||||||
| Other | (40) | (61) | 53 | (32) | |||||||||||||||||||
| Total capital expenditures | $ | 2,115 | $ | 994 | $ | 1,153 | $ | (32) | |||||||||||||||
| 2019 | |||||||||||||||||||||||
| Capital expenditures from reportable segments: | |||||||||||||||||||||||
| Construction Industries | $ | 201 | $ | 201 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
| Resource Industries | 168 | 168 | — | — | |||||||||||||||||||
| Energy & Transportation | 613 | 613 | — | — | |||||||||||||||||||
| Financial Products Segment | 1,534 | — | 1,534 | — | |||||||||||||||||||
| Total capital expenditures from reportable segments | 2,516 | 982 | 1,534 | — | |||||||||||||||||||
| Items not included in segment capital expenditures: | |||||||||||||||||||||||
| All Other operating segment | 131 | 131 | — | — | |||||||||||||||||||
| Cost centers | 101 | 101 | — | — | |||||||||||||||||||
| Timing | (11) | (11) | — | — | |||||||||||||||||||
| Other | (68) | (129) | 102 | (41) | |||||||||||||||||||
| Total capital expenditures | $ | 2,669 | $ | 1,074 | $ | 1,636 | $ | (41) | |||||||||||||||
| 2018 | |||||||||||||||||||||||
| Capital expenditures from reportable segments: | |||||||||||||||||||||||
| Construction Industries | $ | 266 | $ | 266 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
| Resource Industries | 188 | 188 | — | — | |||||||||||||||||||
| Energy & Transportation | 742 | 742 | — | — | |||||||||||||||||||
| Financial Products Segment | 1,559 | — | 1,559 | — | |||||||||||||||||||
| Total capital expenditures from reportable segments | 2,755 | 1,196 | 1,559 | — | |||||||||||||||||||
| Items not included in segment capital expenditures: | |||||||||||||||||||||||
| All Other operating segment | 170 | 170 | — | — | |||||||||||||||||||
| Cost centers | 100 | 100 | — | — | |||||||||||||||||||
| Timing | 42 | 42 | — | — | |||||||||||||||||||
| Other | (151) | (287) | 216 | (80) | |||||||||||||||||||
| Total capital expenditures | $ | 2,916 | $ | 1,221 | $ | 1,775 | $ | (80) | |||||||||||||||
| /s/ D. James Umpleby III | ||||||||
| D. James Umpleby III | ||||||||
| Chief Executive Officer | ||||||||
| /s/ Andrew R.J. Bonfield | ||||||||
| Andrew R.J. Bonfield | ||||||||
| Chief Financial Officer | ||||||||
| February 17, 2021 | ||||||||
| STATEMENT 1 | Caterpillar Inc. | ||||||||||||||||
| Consolidated Results of Operations for the Years Ended December 31 | |||||||||||||||||
| (Dollars in millions except per share data) | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Sales and revenues: | |||||||||||||||||
| Sales of Machinery, Energy & Transportation | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Revenues of Financial Products |
|
|
|
||||||||||||||
| Total sales and revenues |
|
|
|
||||||||||||||
| Operating costs: | |||||||||||||||||
| Cost of goods sold |
|
|
|
||||||||||||||
| Selling, general and administrative expenses |
|
|
|
||||||||||||||
| Research and development expenses |
|
|
|
||||||||||||||
| Interest expense of Financial Products |
|
|
|
||||||||||||||
| Other operating (income) expenses |
|
|
|
||||||||||||||
| Total operating costs |
|
|
|
||||||||||||||
| Operating profit |
|
|
|
||||||||||||||
| Interest expense excluding Financial Products |
|
|
|
||||||||||||||
| Other income (expense) |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Consolidated profit before taxes |
|
|
|
||||||||||||||
| Provision (benefit) for income taxes |
|
|
|
||||||||||||||
| Profit of consolidated companies |
|
|
|
||||||||||||||
| Equity in profit (loss) of unconsolidated affiliated companies |
|
|
|
||||||||||||||
| Profit of consolidated and affiliated companies |
|
|
|
||||||||||||||
| Less: Profit (loss) attributable to noncontrolling interests |
|
|
|
||||||||||||||
|
Profit
1
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Profit per common share | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
Profit per common share — diluted
2
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Weighted-average common shares outstanding (millions) | |||||||||||||||||
| - Basic |
|
|
|
||||||||||||||
|
- Diluted
2
|
|
|
|
||||||||||||||
| See accompanying notes to Consolidated Financial Statements. | ||||||||||||||
| STATEMENT 2 | Caterpillar Inc. | ||||||||||||||||
| Consolidated Comprehensive Income (Loss) for the Years Ended December 31 | |||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Profit (loss) of consolidated and affiliated companies | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Other comprehensive income (loss), net of tax (Note 17): | |||||||||||||||||
| Foreign currency translation: |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Pension and other postretirement benefits: |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Derivative financial instruments: |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Available-for-sale securities: |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Total other comprehensive income (loss), net of tax |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Comprehensive income (loss) |
|
|
|
||||||||||||||
| Less: comprehensive income attributable to the noncontrolling interests |
|
|
|
||||||||||||||
| Comprehensive income (loss) attributable to shareholders | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| See accompanying notes to Consolidated Financial Statements. | ||||||||||||||
| STATEMENT 3 | Caterpillar Inc. | ||||||||||
| Consolidated Financial Position at December 31 | |||||||||||
| (Dollars in millions) | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| Assets | |||||||||||
| Current assets: | |||||||||||
| Cash and short-term investments | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Receivables – trade and other |
|
|
|||||||||
| Receivables – finance |
|
|
|||||||||
| Prepaid expenses and other current assets |
|
|
|||||||||
| Inventories |
|
|
|||||||||
| Total current assets |
|
|
|||||||||
| Property, plant and equipment – net |
|
|
|||||||||
| Long-term receivables – trade and other |
|
|
|||||||||
| Long-term receivables – finance |
|
|
|||||||||
| Noncurrent deferred and refundable income taxes |
|
|
|||||||||
| Intangible assets |
|
|
|||||||||
| Goodwill |
|
|
|||||||||
| Other assets |
|
|
|||||||||
| Total assets | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Liabilities | |||||||||||
| Current liabilities: | |||||||||||
| Short-term borrowings: | |||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Financial Products |
|
|
|||||||||
| Accounts payable |
|
|
|||||||||
| Accrued expenses |
|
|
|||||||||
| Accrued wages, salaries and employee benefits |
|
|
|||||||||
| Customer advances |
|
|
|||||||||
| Dividends payable |
|
|
|||||||||
| Other current liabilities |
|
|
|||||||||
| Long-term debt due within one year: | |||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation |
|
|
|||||||||
| Financial Products |
|
|
|||||||||
| Total current liabilities |
|
|
|||||||||
| Long-term debt due after one year: | |||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation |
|
|
|||||||||
| Financial Products |
|
|
|||||||||
| Liability for postemployment benefits |
|
|
|||||||||
| Other liabilities |
|
|
|||||||||
| Total liabilities |
|
|
|||||||||
| Commitments and contingencies (Notes 21 and 22) | |||||||||||
| Shareholders’ equity | |||||||||||
|
Common stock of $
|
|||||||||||
|
Authorized shares:
Issued shares: (2020 and 2019 –
|
|
|
|||||||||
|
Treasury stock: (2020 -
|
(
|
(
|
|||||||||
| Profit employed in the business |
|
|
|||||||||
| Accumulated other comprehensive income (loss) |
(
|
(
|
|||||||||
| Noncontrolling interests |
|
|
|||||||||
| Total shareholders’ equity |
|
|
|||||||||
| Total liabilities and shareholders’ equity | $ |
|
$ |
|
|||||||
|
See accompanying notes to Consolidated Financial Statements.
|
||||||||||||||
| STATEMENT 4 | Caterpillar Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Changes in Consolidated Shareholders’ Equity for the Years Ended December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Common
stock |
Treasury
stock |
Profit
employed in the business |
Accumulated
other comprehensive income (loss) |
Noncontrolling
interests |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2017 | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Adjustments to adopt new accounting guidance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Revenue Recognition |
|
|
(
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Tax accounting for intra-entity asset transfers |
|
|
(
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Recognition and measurement of financial assets and liabilities |
|
|
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at January 1, 2018 | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Profit (loss) of consolidated and affiliated companies |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Foreign currency translation, net of tax |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Pension and other postretirement benefits, net of tax |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Derivative financial instruments, net of tax |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Available-for-sale securities, net of tax |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Change in ownership from noncontrolling interests |
(
|
|
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Dividends declared |
|
|
(
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Distribution to noncontrolling interests
|
|
|
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Common shares issued from treasury stock for stock-based compensation:
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Stock-based compensation expense |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Common shares repurchased:
|
|
(
|
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Other |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2018 | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Adjustments to adopt new accounting guidance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Lease accounting |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Reclassification of certain tax effects from accumulated other comprehensive income |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at January 1, 2019 | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Profit (loss) of consolidated and affiliated companies |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Foreign currency translation, net of tax |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Pension and other postretirement benefits, net of tax |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Derivative financial instruments, net of tax |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Available-for-sale securities, net of tax |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Dividends declared |
|
|
(
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Distribution to noncontrolling interests |
|
|
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Common shares issued from treasury stock for stock-based compensation:
|
(
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Stock-based compensation expense |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Common shares repurchased:
|
|
(
|
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Other |
(
|
|
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2019 | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| STATEMENT 4 | Caterpillar Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Changes in Consolidated Shareholders’ Equity for the Years Ended December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Common
stock |
Treasury
stock |
Profit
employed in the business |
Accumulated
other comprehensive income (loss) |
Noncontrolling
interests |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2019 | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
|
Adjustments to adopt new accounting guidance
1
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Credit losses |
|
|
(
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at January 1, 2020 | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Profit (loss) of consolidated and affiliated companies |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Foreign currency translation, net of tax |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Pension and other postretirement benefits, net of tax |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Derivative financial instruments, net of tax |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Available-for-sale securities, net of tax |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Dividends declared
2
|
|
|
(
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Common shares issued from treasury stock for stock-based compensation:
|
(
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Stock-based compensation expense |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Common shares repurchased:
|
|
(
|
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Other |
|
(
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2020 | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| See accompanying notes to Consolidated Financial Statements. | ||||||||||||||
| STATEMENT 5 | Caterpillar Inc. | ||||||||||||||||
| Consolidated Statement of Cash Flow for the Years Ended December 31 | |||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Cash flow from operating activities: | |||||||||||||||||
| Profit (loss) of consolidated and affiliated companies | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Adjustments for non-cash items: | |||||||||||||||||
| Depreciation and amortization |
|
|
|
||||||||||||||
| Actuarial (gain) loss on pension and postretirement benefits |
|
|
|
||||||||||||||
| Provision (benefit) for deferred income taxes |
(
|
|
|
||||||||||||||
| Other |
|
|
|
||||||||||||||
| Changes in assets and liabilities, net of acquisitions and divestitures: | |||||||||||||||||
|
Receivables
–
trade and other
|
|
|
(
|
||||||||||||||
| Inventories |
(
|
|
(
|
||||||||||||||
| Accounts payable |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Accrued expenses |
(
|
|
|
||||||||||||||
| Accrued wages, salaries and employee benefits |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Customer advances |
(
|
(
|
(
|
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|
Other assets
–
net
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||
|
Other liabilities
–
net
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net cash provided by (used for) operating activities |
|
|
|
||||||||||||||
| Cash flow from investing activities: | |||||||||||||||||
|
Capital expenditures
–
excluding equipment leased to others
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Expenditures for equipment leased to others |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from disposals of leased assets and property, plant and equipment |
|
|
|
||||||||||||||
| Additions to finance receivables |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Collections of finance receivables |
|
|
|
||||||||||||||
| Proceeds from sale of finance receivables |
|
|
|
||||||||||||||
| Investments and acquisitions (net of cash acquired) |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from sale of businesses and investments (net of cash sold) |
|
|
|
||||||||||||||
| Proceeds from sale of securities |
|
|
|
||||||||||||||
| Investments in securities |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
Other
–
net
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Net cash provided by (used for) investing activities |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Cash flow from financing activities: | |||||||||||||||||
| Dividends paid |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Common stock issued, including treasury shares reissued |
|
|
|
||||||||||||||
| Common shares repurchased |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from debt issued (original maturities greater than three months): | |||||||||||||||||
| - Machinery, Energy & Transportation |
|
|
|
||||||||||||||
| - Financial Products |
|
|
|
||||||||||||||
| Payments on debt (original maturities greater than three months): | |||||||||||||||||
| - Machinery, Energy & Transportation |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| - Financial Products |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
Short-term borrowings
–
net (original maturities three months or less)
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||
|
Other
–
net
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net cash provided by (used for) financing activities |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Effect of exchange rate changes on cash |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Increase (decrease) in cash and short-term investments and restricted cash |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Cash and short-term investments and restricted cash at beginning of period |
|
|
|
||||||||||||||
| Cash and short-term investments and restricted cash at end of period | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| See accompanying notes to Consolidated Financial Statements. | ||||||||||||||
| ASU | Description | Effective Date | ||||||
| 2018-13 | Fair value measurement | January 1, 2020 | ||||||
| 2018-15 | Internal-use software | January 1, 2020 | ||||||
| 2018-19 | Codification improvements - Credit losses | January 1, 2020 | ||||||
| 2019-04 | Codification improvements - Credit losses, Derivatives & hedging, and Financial instruments | January 1, 2020 | ||||||
| 2019-05 | Financial instruments - Credit losses | January 1, 2020 | ||||||
| 2019-11 | Codification improvements - Credit losses | January 1, 2020 | ||||||
| 2019-12 | Simplifying accounting for income taxes | January 1, 2020 | ||||||
| 2020-02 | Financial instruments - Credit losses | January 1, 2020 | ||||||
| 2020-03 | Codification improvements - Financial instruments | January 1, 2020 | ||||||
| 2018-14 | Disclosure requirements - Defined benefit plans | December 31, 2020 | ||||||
| Grant Year | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Weighted-average dividend yield |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| Weighted-average volatility |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| Range of volatilities |
|
|
|
||||||||||||||
| Range of risk-free interest rates |
|
|
|
||||||||||||||
| Weighted-average expected lives |
|
|
|
||||||||||||||
| TABLE I — Financial Information Related to Stock-based Compensation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Stock options | RSUs | PRSUs | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Shares |
Weighted-
Average Exercise Price |
Shares |
Weighted-
Average Grant Date Fair Value |
Shares |
Weighted-
Average Grant Date Fair Value |
||||||||||||||||||||||||||||||
| Outstanding at January 1, 2020 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| Granted to officers and key employees |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| Exercised |
(
|
$ |
|
— | $ | — | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||
| Vested | — | $ | — |
(
|
$ |
|
(
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| Forfeited / expired |
(
|
$ |
|
(
|
$ |
|
(
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| Outstanding at December 31, 2020 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| Exercisable at December 31, 2020 |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Stock options outstanding and exercisable as of December 31, 2020: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Outstanding | Exercisable | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Exercise Prices | Shares Outstanding at 12/31/2020 |
Weighted-
Average Remaining Contractual Life (Years) |
Weighted-
Average Exercise Price |
Aggregate
Intrinsic Value
1
|
Shares Outstanding at 12/31/2020 |
Weighted-
Average Remaining Contractual Life (Years) |
Weighted-
Average Exercise Price |
Aggregate
Intrinsic Value
1
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
$
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
$
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
$
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
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|
$
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
$
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TABLE II— Additional Stock-based Award Information | ||||||||||||||||||||
| (Dollars in millions except per share data) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
| Stock options activity: | ||||||||||||||||||||
| Weighted-average fair value per share of stock awards granted | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Intrinsic value of stock awards exercised | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Fair value of stock awards vested
1
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Cash received from stock awards exercised | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| RSUs activity: | ||||||||||||||||||||
| Weighted-average fair value per share of stock awards granted | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Fair value of stock awards vested
2
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| PRSUs activity: | ||||||||||||||||||||
| Weighted-average fair value per share of stock awards granted | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Fair value of stock awards vested
2
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Consolidated
Statement of Financial Position Location |
Asset (Liability) Fair Value | ||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | Years ended December 31, | ||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||
| Designated derivatives | |||||||||||||||||
| Foreign exchange contracts | |||||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | Receivables — trade and other | $ |
|
$ |
|
||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | Long-term receivables — trade and other |
|
|
||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | Accrued expenses |
(
|
(
|
||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | Other liabilities |
(
|
|
||||||||||||||
| Financial Products | Receivables — trade and other |
|
|
||||||||||||||
| Financial Products | Long-term receivables — trade and other |
|
|
||||||||||||||
| Financial Products | Accrued expenses |
(
|
(
|
||||||||||||||
| Interest rate contracts | |||||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | Long-term receivables — trade and other |
|
|
||||||||||||||
| Financial Products | Receivables — trade and other |
|
|
||||||||||||||
| Financial Products | Long-term receivables — trade and other |
|
|
||||||||||||||
| Financial Products | Accrued expenses |
(
|
(
|
||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Undesignated derivatives | |||||||||||||||||
| Foreign exchange contracts | |||||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | Receivables — trade and other | $ |
|
$ |
|
||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | Accrued expenses |
(
|
|
||||||||||||||
| Financial Products | Receivables — trade and other |
|
|
||||||||||||||
| Financial Products | Long-term receivables — trade and other |
|
|
||||||||||||||
| Financial Products | Accrued expenses |
(
|
(
|
||||||||||||||
| Commodity contracts | |||||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | Receivables — trade and other |
|
|
||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | Long-term receivables — trade and other |
|
|
||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | Accrued expenses |
|
(
|
||||||||||||||
| $ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||||||
| Years ended December 31, | ||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2020 | 2019 | ||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Financial Products | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Cash Flow Hedges | ||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | Year ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||
| Recognized in Earnings | ||||||||||||||||||||||||||
|
Amount of
Gains (Losses) Recognized in AOCI |
Classification of
Gains (Losses) |
Amount of Gains (Losses) Reclassified from AOCI | Amount of the line items in Statement 1 | |||||||||||||||||||||||
| Foreign exchange contracts | ||||||||||||||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | $ |
|
Sales of Machinery, Energy & Transportation | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Cost of goods sold |
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Financial Products |
(
|
Interest expense of Financial Products |
|
|
||||||||||||||||||||||
| Other income (expense) |
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||
| Interest rate contracts | ||||||||||||||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation |
(
|
Interest expense excluding Financial Products |
(
|
|
||||||||||||||||||||||
| Financial Products |
(
|
Interest expense of Financial Products |
(
|
|
||||||||||||||||||||||
| $ |
(
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||||
| Year ended December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
| Recognized in Earnings | ||||||||||||||||||||||||||
|
Amount of
Gains (Losses) Recognized in AOCI |
Classification of
Gains (Losses) |
Amount of Gains (Losses) Reclassified from AOCI | Amount of the line items in Statement 1 | |||||||||||||||||||||||
| Foreign exchange contracts | ||||||||||||||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | $ |
|
Sales of Machinery, Energy & Transportation | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Cost of goods sold |
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Financial Products |
|
Interest expense of Financial Products |
|
|
||||||||||||||||||||||
| Other income (expense) |
|
(
|
||||||||||||||||||||||||
| Interest rate contracts | ||||||||||||||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation |
|
Interest expense excluding Financial Products |
(
|
|
||||||||||||||||||||||
| Financial Products |
(
|
Interest expense of Financial Products |
(
|
|
||||||||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Year ended December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||
| Recognized in Earnings | ||||||||||||||||||||||||||
|
Amount of
Gains (Losses) Recognized in AOCI (Effective Portion) |
Classification of
Gains (Losses) |
Amount of
Gains (Losses) Reclassified from AOCI to Earnings |
Recognized in Earnings (Ineffective Portion) | |||||||||||||||||||||||
| Foreign exchange contracts | ||||||||||||||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | $ |
(
|
Other income (expense) | $ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Financial Products |
|
Other income (expense) |
|
|
||||||||||||||||||||||
| Interest expense of Financial Products |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Interest rate contracts | ||||||||||||||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation |
|
Interest expense excluding Financial Products |
(
|
|
||||||||||||||||||||||
| Financial Products |
(
|
Interest expense of Financial Products |
|
|
||||||||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
| Years ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | Classification of Gains (Losses) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||
| Foreign exchange contracts | ||||||||||||||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | Other income (expense) | $ |
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||
| Financial Products | Other income (expense) |
(
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||
| Commodity contracts | ||||||||||||||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | Other income (expense) |
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | Gross Amounts Not Offset in the Statement of Financial Position | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | Gross Amount of Recognized Assets | Gross Amounts Offset in the Statement of Financial Position | Net Amount of Assets Presented in the Statement of Financial Position | Financial Instruments | Cash Collateral Received | Net Amount of Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Products |
|
|
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | Gross Amounts Not Offset in the Statement of Financial Position | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | Gross Amount of Recognized Liabilities | Gross Amounts Offset in the Statement of Financial Position | Net Amount of Liabilities Presented in the Statement of Financial Position | Financial Instruments | Cash Collateral Pledged | Net Amount of Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | $ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Products |
(
|
|
(
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | Gross Amounts Not Offset in the Statement of Financial Position | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | Gross Amount of Recognized Assets | Gross Amounts Offset in the Statement of Financial Position | Net Amount of Assets Presented in the Statement of Financial Position | Financial Instruments | Cash Collateral Received | Net Amount of Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Products |
|
|
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | Gross Amounts Not Offset in the Statement of Financial Position | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | Gross Amount of Recognized Liabilities | Gross Amounts Offset in the Statement of Financial Position | Net Amount of Liabilities Presented in the Statement of Financial Position | Financial Instruments | Cash Collateral Pledged | Net Amount of Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | $ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Products |
(
|
|
(
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Years ended December 31, | ||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
| Investment and interest income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Foreign exchange gains (losses)
1
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| License fee income |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Gains (losses) on securities |
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Net periodic pension and OPEB income (cost), excluding service cost
|
(
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||
| Miscellaneous income (loss) |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Total | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||||||
|
1
Includes gains (losses) from foreign exchange derivative contracts. See Note 4 for further details.
|
||||||||||||||||||||
| Years ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Taxes at U.S. statutory rate | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| (Decreases) increases resulting from: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. subsidiaries taxed at other than the U.S. rate |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||
|
State and local taxes, net of federal
1
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||
| Interest and penalties, net of tax |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. tax incentives |
(
|
(
|
% |
(
|
(
|
% |
(
|
(
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||
| Net excess tax benefits from stock-based compensation |
(
|
(
|
% |
(
|
(
|
% |
(
|
(
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||
| Prior year tax adjustments |
(
|
(
|
% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||
| Mandatory deemed repatriation of non-U.S. earnings |
|
|
% |
(
|
(
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. deferred tax rate change |
|
|
% |
|
|
% |
(
|
(
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||
| Valuation allowances |
|
|
% |
|
|
% |
(
|
(
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||
| Other—net |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||
| Provision (benefit) for income taxes | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
|
1
Excludes amounts included in valuation allowances, mandatory deemed repatriation of non-U.S. earnings, and net excess tax benefits from stock-based compensation.
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| The components of profit (loss) before taxes were: | ||||||||||||||||||||
| Years ended December 31, | ||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
| U.S. | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Non-U.S. |
|
|
|
|||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| The components of the provision (benefit) for income taxes were: | ||||||||||||||||||||
| Years ended December 31, | ||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
| Current tax provision (benefit): | ||||||||||||||||||||
|
U.S.
1
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Non-U.S. |
|
|
|
|||||||||||||||||
| State (U.S.) |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
||||||||||||||||||
| Deferred tax provision (benefit): | ||||||||||||||||||||
|
U.S.
1
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||
| Non-U.S. |
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| State (U.S.) |
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||
| Total provision (benefit) for income taxes | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
1
Includes U.S. taxes related to non-U.S. earnings. We account for U.S. taxes on global intangible low-taxed income as a period cost.
|
||||||||||||||||||||
| December 31, | ||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2020 | 2019 | ||||||||||||
| Assets: | ||||||||||||||
| Noncurrent deferred and refundable income taxes | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Liabilities: | ||||||||||||||
| Other liabilities |
|
|
||||||||||||
| Deferred income taxes—net | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| The components of deferred tax assets and liabilities were: | ||||||||||||||
| December 31, | ||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2020 | 2019 | ||||||||||||
| Deferred income tax assets: | ||||||||||||||
| Tax carryforwards | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Postemployment benefits other than pensions |
|
|
||||||||||||
| Pension |
|
|
||||||||||||
| Warranty reserves |
|
|
||||||||||||
| Research expenditures |
|
|
||||||||||||
| Allowance for credit losses |
|
|
||||||||||||
| Post sale discounts |
|
|
||||||||||||
| Other employee compensation and benefits |
|
|
||||||||||||
| Lease obligations |
|
|
||||||||||||
| Stock-based compensation |
|
|
||||||||||||
| Other—net |
|
|
||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||
| Deferred income tax liabilities: | ||||||||||||||
| Capital and intangible assets, including lease basis differences |
(
|
(
|
||||||||||||
| Bond discount |
(
|
(
|
||||||||||||
| Translation |
(
|
(
|
||||||||||||
| Other outside basis differences |
(
|
(
|
||||||||||||
| Undistributed profits of non-U.S. subsidiaries |
(
|
(
|
||||||||||||
|
(
|
(
|
|||||||||||||
| Valuation allowance for deferred tax assets |
(
|
(
|
||||||||||||
| Deferred income taxes—net | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| (Millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024-2026 | 2027-2041 | Unlimited | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
Reconciliation of unrecognized tax benefits:
1
|
||||||||||||||||||||
| Years ended December 31, | ||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
| Beginning balance | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Additions for tax positions related to current year |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Additions for tax positions related to prior years |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Reductions for tax positions related to prior years |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Reductions for settlements
2
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| Reductions for expiration of statute of limitations |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Ending balance | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Amount that, if recognized, would impact the effective tax rate | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Contractual maturities of outstanding wholesale inventory receivables: | ||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||
| Amounts Due In |
Wholesale
Loans |
Wholesale
Leases |
Total | |||||||||||||||||
| 2021 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 2022 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2023 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2024 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2025 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Thereafter |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Guaranteed residual value
1
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Unguaranteed residual value |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Less: Unearned income |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
1
For Wholesale loans, represents residual value on failed sale leasebacks.
|
||||||||||||||||||||
| Contractual maturities of outstanding finance receivables: | ||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||
| Amounts Due In |
Retail
Loans |
Retail
Leases |
Total | |||||||||||||||||
| 2021 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 2022 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2023 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2024 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2025 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Thereafter |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Guaranteed residual value
1
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Unguaranteed residual value |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Less: Unearned income |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
1
For Retail loans, represents residual value on failed sale leasebacks.
|
||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||
| Customer | Dealer | Total | ||||||||||||||||||
| Allowance for Credit Losses: | ||||||||||||||||||||
| Balance at beginning of year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Adjustment to adopt new accounting guidance
1
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Receivables written off |
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| Recoveries on receivables previously written off |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Provision for credit losses |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Other |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Balance at end of year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Individually evaluated | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Collectively evaluated |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Ending Balance | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Finance Receivables: | ||||||||||||||||||||
| Individually evaluated | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Collectively evaluated |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Ending Balance | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
1
See Note 1J regarding new accounting guidance related to credit losses.
|
||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||
| Customer | Dealer | Total | ||||||||||||||||||
| Allowance for Credit Losses: | ||||||||||||||||||||
| Balance at beginning of year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Receivables written off |
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| Recoveries on receivables previously written off |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Provision for credit losses |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Other |
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| Balance at end of year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Individually evaluated | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Collectively evaluated |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Ending Balance | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Finance Receivables: | ||||||||||||||||||||
| Individually evaluated | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Collectively evaluated |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Ending Balance | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| (Millions of dollars) | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior |
Revolving
Finance Receivables |
Total Finance Receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| North America | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Current | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 31-60 days past due |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 61-90 days past due |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 91+ days past due |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| EAME | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Current |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 31-60 days past due |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 61-90 days past due |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 91+ days past due |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Asia/Pacific | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Current |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 31-60 days past due |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 61-90 days past due |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 91+ days past due |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mining | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Current |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 31-60 days past due |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 61-90 days past due |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 91+ days past due |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Latin America | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Current |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 31-60 days past due |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 61-90 days past due |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 91+ days past due |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Caterpillar Power Finance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Current |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 31-60 days past due |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 61-90 days past due |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 91+ days past due |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Customer | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 31-60 Days Past Due | 61-90 Days Past Due |
91+
Days Past Due |
Total Past
Due |
Current |
Total
Finance Receivables |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Customer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| North America | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| EAME |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Asia/Pacific |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mining |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Latin America |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Caterpillar Power Finance |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dealer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| North America |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| EAME |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Asia/Pacific |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mining |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Latin America |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Caterpillar Power Finance |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | |||||||||||||||||
| (Millions of dollars) |
Recorded
Investment |
Unpaid
Principal Balance |
Related
Allowance |
||||||||||||||
| Impaired Finance Receivables With No Allowance Recorded | |||||||||||||||||
| North America | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| EAME |
|
|
|
||||||||||||||
| Asia/Pacific |
|
|
|
||||||||||||||
| Mining |
|
|
|
||||||||||||||
| Latin America |
|
|
|
||||||||||||||
| Caterpillar Power Finance |
|
|
|
||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Impaired Finance Receivables With An Allowance Recorded | |||||||||||||||||
| North America | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| EAME |
|
|
|
||||||||||||||
| Asia/Pacific |
|
|
|
||||||||||||||
| Mining |
|
|
|
||||||||||||||
| Latin America |
|
|
|
||||||||||||||
| Caterpillar Power Finance |
|
|
|
||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Total Impaired Finance Receivables | |||||||||||||||||
| North America | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| EAME |
|
|
|
||||||||||||||
| Asia/Pacific |
|
|
|
||||||||||||||
| Mining |
|
|
|
||||||||||||||
| Latin America |
|
|
|
||||||||||||||
| Caterpillar Power Finance |
|
|
|
||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Years ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
| 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) |
Average
Recorded Investment |
Interest
Income Recognized |
Average
Recorded Investment |
Interest
Income Recognized |
||||||||||||||||||||||
| Impaired Finance Receivables With No Allowance Recorded | ||||||||||||||||||||||||||
| North America | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| EAME |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Asia/Pacific |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Mining |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Latin America |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Caterpillar Power Finance |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| Impaired Finance Receivables With An Allowance Recorded | ||||||||||||||||||||||||||
| North America | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| EAME |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Asia/Pacific |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Mining |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Latin America |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Caterpillar Power Finance |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| Total Impaired Finance Receivables | ||||||||||||||||||||||||||
| North America | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| EAME |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Asia/Pacific |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Mining |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Latin America |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Caterpillar Power Finance |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | |||||||||||||||||
| Amortized Cost | |||||||||||||||||
|
(Millions of dollars)
|
Non-accrual
With an Allowance |
Non-accrual
Without an Allowance |
91+ Still
Accruing |
||||||||||||||
| North America | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| EAME |
|
|
|
||||||||||||||
| Asia/Pacific |
|
|
|
||||||||||||||
| Mining |
|
|
|
||||||||||||||
| Latin America |
|
|
|
||||||||||||||
| Caterpillar Power Finance |
|
|
|
||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| (Millions of dollars) | December 31, 2019 | |||||||||||||
| Recorded Investment | ||||||||||||||
| Non-accrual Finance Receivables | 91+ Still Accruing | |||||||||||||
| North America | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| EAME |
|
|
||||||||||||
| Asia/Pacific |
|
|
||||||||||||
| Mining |
|
|
||||||||||||
| Latin America |
|
|
||||||||||||
| Caterpillar Power Finance |
|
|
||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| (Millions of dollars) | Year ended December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
|
Number
of Contracts
|
Pre-TDR
Amortized Cost |
Post-TDR
Amortized Cost |
|||||||||||||||||||||
| North America |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| EAME |
|
|
|
||||||||||||||||||||
|
Asia/Pacific
1
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
|
Mining
2
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
|
Latin America
3
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
|
Caterpillar Power Finance
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Total |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| Year ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
|
Number
of Contracts |
Pre-TDR
Recorded Investment |
Post-TDR
Recorded Investment |
|||||||||||||||||||||
| North America |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| EAME |
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Asia/Pacific |
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Mining |
|
|
|
||||||||||||||||||||
|
Latin America
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Caterpillar Power Finance |
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Total |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| Year ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||
|
Number
of Contracts |
Pre-TDR
Recorded Investment |
Post-TDR
Recorded Investment |
|||||||||||||||||||||
| North America |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| EAME |
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Asia/Pacific |
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Mining |
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Latin America |
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Caterpillar Power Finance |
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Total |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | Year ended December 31, 2020 | Year ended December 31, 2019 | Year ended December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Number
of Contracts |
Post-TDR
Amortized Cost |
Number
of Contracts |
Post-TDR
Recorded Investment |
Number
of Contracts |
Post-TDR
Recorded Investment |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| North America |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| EAME |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Asia/Pacific |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mining |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Latin America |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Caterpillar Power Finance |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, | ||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2020 | 2019 | ||||||||||||
| Raw materials | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Work-in-process |
|
|
||||||||||||
| Finished goods |
|
|
||||||||||||
| Supplies |
|
|
||||||||||||
| Total inventories | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| December 31, | ||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) |
Useful
Lives (Years) |
2020 | 2019 | |||||||||||||||||
| Land | — | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Buildings and land improvements |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Machinery, equipment and other |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Software |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Equipment leased to others |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Construction-in-process | — |
|
|
|||||||||||||||||
| Total property, plant and equipment, at cost |
|
|
||||||||||||||||||
| Less: Accumulated depreciation |
(
|
(
|
||||||||||||||||||
| Property, plant and equipment–net | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) |
Weighted
Amortizable Life (Years) |
Gross
Carrying Amount |
Accumulated
Amortization |
Net | ||||||||||||||||||||||
| Customer relationships |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Intellectual property |
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||
| Other |
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||
| Total finite-lived intangible assets |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
|
Weighted
Amortizable Life (Years) |
Gross
Carrying Amount |
Accumulated
Amortization |
Net | |||||||||||||||||||||||
| Customer relationships |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Intellectual property |
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||
| Other |
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||
| Total finite-lived intangible assets |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Thereafter | |||||||||||||||||||||||||||
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | December 31, 2019 | Acquisitions |
Other Adjustments
1
|
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
| Construction Industries | ||||||||||||||||||||||||||
| Goodwill | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| Impairments |
(
|
— | — |
(
|
||||||||||||||||||||||
| Net goodwill |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Resource Industries | ||||||||||||||||||||||||||
| Goodwill |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Impairments |
(
|
— | — |
(
|
||||||||||||||||||||||
| Net goodwill |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Energy & Transportation | ||||||||||||||||||||||||||
| Goodwill |
|
|
|
|
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|
All Other
2
|
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| Goodwill |
|
|
|
|
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| Consolidated total | ||||||||||||||||||||||||||
| Goodwill |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Impairments |
(
|
— | — |
(
|
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| Net goodwill | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| December 31, 2018 | Acquisitions |
Other Adjustments
1
|
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
| Construction Industries | ||||||||||||||||||||||||||
| Goodwill | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| Impairments |
(
|
— | — |
(
|
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| Net goodwill |
|
|
|
|
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| Resource Industries | ||||||||||||||||||||||||||
| Goodwill |
|
|
(
|
|
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| Impairments |
(
|
— | — |
(
|
||||||||||||||||||||||
| Net goodwill |
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||
| Energy & Transportation | ||||||||||||||||||||||||||
| Goodwill |
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||
|
All Other
2
|
||||||||||||||||||||||||||
| Goodwill |
|
|
|
|
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| Consolidated total | ||||||||||||||||||||||||||
| Goodwill |
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||
| Impairments |
(
|
— | — |
(
|
||||||||||||||||||||||
| Net goodwill | $ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
1
Other adjustments are comprised primarily of foreign currency translation.
2
Includes All Other operating segment (See Note 23).
|
||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) |
Cost
Basis |
Unrealized
Pretax Net Gains (Losses) |
Fair
Value |
Cost
Basis |
Unrealized
Pretax Net Gains (Losses) |
Fair
Value |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Government debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. treasury bonds | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Other U.S. and non-U.S. government bonds
|
|
|
|
|
|
|
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| Corporate bonds | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate bonds |
|
|
|
|
|
|
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| Asset-backed securities |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Mortgage-backed debt securities
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
U.S. governmental agency
|
|
|
|
|
|
|
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|
Residential
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Commercial
|
|
|
|
|
|
|
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| Total debt securities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| December 31, 2020 | ||||||||||||||
| (Millions of dollars) | Cost Basis | Fair Value | ||||||||||||
| Due in one year or less | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Due after one year through five years |
|
|
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| Due after five years through ten years |
|
|
||||||||||||
| Due after ten years |
|
|
||||||||||||
| U.S. governmental agency mortgage-backed securities |
|
|
||||||||||||
| Residential mortgage-backed securities |
|
|
||||||||||||
| Commercial mortgage-backed securities |
|
|
||||||||||||
| Total debt securities – available-for-sale | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Sales of available-for-sale securities: | ||||||||||||||||||||
| Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
| Proceeds from the sale of available-for-sale securities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Gross gains from the sale of available-for-sale securities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Gross losses from the sale of available-for-sale securities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| U.S. Pension Benefits |
Non-U.S.
Pension Benefits |
Other Postretirement
Benefits |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Weighted-average assumptions used to
determine benefit obligation, end of year:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Discount rate |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
|
Rate of compensation increase
1
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
|
1
Effective December 31, 2019, all U.S. pension benefits were frozen, and accordingly this assumption is no longer applicable.
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. Pension Benefits |
Non-U.S.
Pension Benefits |
Other Postretirement
Benefits |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Accumulated benefit obligation, end of year
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| Change in benefit obligation: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Benefit obligation, beginning of year
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Service cost
1
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest cost |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Plan amendments |
|
|
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Actuarial losses (gains)
2
|
|
|
|
|
|
|
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| Foreign currency exchange rates |
|
|
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Participant contributions |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Benefits paid - gross |
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Less: federal subsidy on benefits paid
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Curtailments, settlements and termination benefits
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Benefit obligation, end of year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| Change in plan assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Fair value of plan assets, beginning of year
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| Actual return on plan assets |
|
|
|
|
|
|
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|
Foreign currency exchange rates
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Company contributions |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Participant contributions |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Benefits paid |
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Settlements and termination benefits
|
(
|
(
|
(
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Fair value of plan assets, end of year
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Over (under) funded status
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||||||||||||||||||
| Components of net amount recognized in financial position: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other assets (non-current asset) | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Accrued wages, salaries and employee benefits (current liability)
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Liability for postemployment benefits (non-current liability)
3
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net liability recognized | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||||||||||||||||||
| Amounts recognized in Accumulated other comprehensive income (pre-tax) consist of: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Prior service cost (credit) | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||||||||||||||||||
| U.S. Pension Benefits |
Non-U.S.
Pension Benefits |
|||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
| Pension plans with projected benefit obligation in excess of plan assets: | ||||||||||||||||||||||||||
| Projected benefit obligation | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| Fair value of plan assets | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| Pension plans with accumulated benefit obligation in excess of plan assets: | ||||||||||||||||||||||||||
| Accumulated benefit obligation | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| Fair value of plan assets | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| U.S. Pension Benefits | Non-U.S. Pension Benefits | Other Postretirement Benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Components of net periodic benefit cost: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Service cost
1
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest cost |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Expected return on plan assets |
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Curtailments, settlements and termination benefits |
(
|
(
|
|
|
(
|
(
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amortization of prior service cost (credit) |
|
|
|
|
|
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Actuarial loss (gain)
2
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Net Periodic benefit cost (benefit)
3
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other changes in plan assets and benefit obligations recognized in other comprehensive income (pre-tax): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Current year prior service cost (credit)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amortization of prior service (cost) credit |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total recognized in other comprehensive income
|
|
|
|
|
(
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total recognized in net periodic cost and other comprehensive income
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted-average assumptions used to determine net periodic benefit cost: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Discount rate used to measure service cost
1
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Discount rate used to measure interest cost
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Expected rate of return on plan assets
4
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Rate of compensation increase
1
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Expected employer contributions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. Pension Benefits | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. Pension Benefits | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Postretirement Benefits | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Expected benefit payments: | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
2026-
2030 |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. Pension Benefits | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. Pension Benefits | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Postretirement Benefits | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| Expected Medicare Part D subsidy: | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Measured at NAV | Total Assets at Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
| U.S. Pension | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. equities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. equities |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Fixed income securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. corporate bonds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. corporate bonds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| U.S. government bonds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| U.S. governmental agency mortgage-backed securities |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. government bonds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Real estate |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Cash, short-term instruments and other |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Total U.S. pension assets | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Measured at NAV | Total Assets at Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
| U.S. Pension | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. equities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. equities |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Fixed income securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. corporate bonds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. corporate bonds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| U.S. government bonds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| U.S. governmental agency mortgage-backed securities |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. government bonds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Real estate |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Cash, short-term instruments and other |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Total U.S. pension assets | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Measured at NAV | Total Assets at Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. Pension | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. equities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. equities |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Global equities
1
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Fixed income securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. corporate bonds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. corporate bonds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| U.S. government bonds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. government bonds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Global fixed income
1
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Real estate |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Cash, short-term instruments and other
2
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Total non-U.S. pension assets | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Measured at NAV | Total Assets at Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. Pension | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. equities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. equities |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Global equities
1
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Fixed income securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. corporate bonds |
|
|
|
|
|
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| Non-U.S. corporate bonds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| U.S. government bonds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. government bonds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Global fixed income
1
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Real estate |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Cash, short-term instruments and other
2
|
|
|
|
|
|
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| Total non-U.S. pension assets | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
|
1
Includes funds that invest in both U.S. and non-U.S. securities.
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2
Includes funds that invest in multiple asset classes, hedge funds and other.
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Measured at NAV | Total Assets at Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
| Other Postretirement Benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. equities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. equities |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Fixed income securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. corporate bonds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. corporate bonds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| U.S. government bonds |
|
|
|
|
|
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| U.S. governmental agency mortgage-backed securities |
|
|
|
|
|
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| Non-U.S. government bonds |
|
|
|
|
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| Cash, short-term instruments and other |
|
|
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|
|
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| Total other postretirement benefit assets | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Measured at NAV | Total Assets at Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
| Other Postretirement Benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. equities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| Non-U.S. equities |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Fixed income securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. corporate bonds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. corporate bonds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| U.S. government bonds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| U.S. governmental agency mortgage-backed securities |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. government bonds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Cash, short-term instruments and other |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Total other postretirement benefit assets | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | Equities | Fixed Income | Real Estate | |||||||||||||||||
| U.S. Pension | ||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2018 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Unrealized gains (losses) |
(
|
|
|
|||||||||||||||||
| Realized gains (losses) |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Purchases, issuances and settlements, net |
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Transfers in and/or out of Level 3 |
(
|
|
|
|||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2019 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Unrealized gains (losses) |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Realized gains (losses) |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Purchases, issuances and settlements, net |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Transfers in and/or out of Level 3 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2020 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
| U.S. plans | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Non-U.S. plans |
|
|
|
|||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| December 31, | |||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation: | |||||||||||||||||
| Notes payable to banks | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||
| Financial Products: | |||||||||||||||||
| Notes payable to banks |
|
|
|||||||||||||||
| Commercial paper |
|
|
|||||||||||||||
| Demand notes |
|
|
|||||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||
| Total short-term borrowings | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
| December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||
| Notes payable to banks |
|
% |
|
% | |||||||||||||
| Commercial paper |
|
% |
|
% | |||||||||||||
| Demand notes |
|
% |
|
% | |||||||||||||
| December 31, | ||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) |
Effective Yield to Maturity
1
|
2020 | 2019 | |||||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation: | ||||||||||||||||||||
|
Notes—$
|
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
|
Notes—$
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Debentures—$
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Debentures—$
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Debentures—$
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Debentures—$
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Debentures—$
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Debentures—$
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Debentures—$
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Debentures—$
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Debentures—$
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Debentures—$
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Debentures—$
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Debentures—$
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Debentures—$
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Debentures—$
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Debentures—$
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Debentures—$
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Debentures—$
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Debentures—$
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Finance lease obligations & other |
|
|
||||||||||||||||||
| Total Machinery, Energy & Transportation |
|
|
||||||||||||||||||
| Financial Products: | ||||||||||||||||||||
| Medium-term notes |
|
|
||||||||||||||||||
| Other |
|
|
||||||||||||||||||
| Total Financial Products |
|
|
||||||||||||||||||
| Total long-term debt due after one year | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| Financial Products |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | Consolidated |
Machinery,
Energy & Transportation |
Financial
Products |
|||||||||||||||||
| Credit lines available: | ||||||||||||||||||||
| Global credit facilities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Other external |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total credit lines available |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Less: Commercial paper outstanding |
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| Less: Utilized credit |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Available credit | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Computations of profit per share: | ||||||||||||||||||||
| (Dollars in millions except per share data) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
|
Profit for the period (A)
1
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Determination of shares (in millions): | ||||||||||||||||||||
| Weighted average number of common shares outstanding (B) |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Shares issuable on exercise of stock awards, net of shares assumed to be purchased out of proceeds at average market price
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Average common shares outstanding for fully diluted computation (C)
2
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Profit per share of common stock: | ||||||||||||||||||||
| Assuming no dilution (A/B) | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Assuming full dilution (A/C)
2
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Shares outstanding as of December 31 (in millions) |
|
|
|
|||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | ||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| Foreign currency translation: | ||||||||||||||||||||
| Beginning balance | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||||||
| Adjustments to adopt new accounting guidance related to reclassification of certain tax effects from AOCI |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Balance at January 1 |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Gains (losses) on foreign currency translation |
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| Less: Tax provision /(benefit) |
(
|
|
|
|||||||||||||||||
| Net gains (losses) on foreign currency translation |
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| (Gains) losses reclassified to earnings |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Less: Tax provision /(benefit) |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Net (gains) losses reclassified to earnings |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Other comprehensive income (loss), net of tax |
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| Ending balance | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||||||
| Pension and other postretirement benefits | ||||||||||||||||||||
| Beginning balance | $ |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Adjustments to adopt new accounting guidance related to reclassification of certain tax effects from AOCI |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Balance at January 1 |
(
|
|
|
|||||||||||||||||
| Current year prior service credit (cost) |
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Less: Tax provision /(benefit) |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Net current year prior service credit (cost) |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Amortization of prior service (credit) cost |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Less: Tax provision /(benefit) |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Net amortization of prior service (credit) cost |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Other comprehensive income (loss), net of tax |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Ending balance | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||||
| Derivative financial instruments | ||||||||||||||||||||
| Beginning balance | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||||||
| Adjustments to adopt new accounting guidance related to reclassification of certain tax effects from AOCI |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Balance at January 1 |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Gains (losses) deferred |
(
|
|
|
|||||||||||||||||
| Less: Tax provision /(benefit) |
(
|
|
|
|||||||||||||||||
| Net gains (losses) deferred |
(
|
|
|
|||||||||||||||||
| (Gains) losses reclassified to earnings |
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Less: Tax provision /(benefit) |
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Net (gains) losses reclassified to earnings |
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Other comprehensive income (loss), net of tax |
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Ending balance | $ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| Available-for-sale securities | ||||||||||||||||||||
| Beginning balance | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||||
| Adjustments to adopt recognition and measurement of financial assets and liabilities guidance |
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| Balance at January 1 |
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Gains (losses) deferred |
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| Less: Tax provision /(benefit) |
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| Net gains (losses) deferred |
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| (Gains) losses reclassified to earnings |
(
|
|
|
|||||||||||||||||
| Less: Tax provision /(benefit) |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Net (gains) losses reclassified to earnings |
(
|
|
|
|||||||||||||||||
| Other comprehensive income (loss), net of tax |
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| Ending balance | $ |
|
$ |
|
$ |
(
|
||||||||||||||
| Total AOCI Ending Balance at December 31 | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||||||
| December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Measured at NAV |
Total
Assets / Liabilities, at Fair Value |
|||||||||||||||||||||||||||
| Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Government debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. treasury bonds | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
||||||||||||||||||||||
| Other U.S. and non-U.S. government bonds |
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Corporate bonds | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate bonds |
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Asset-backed securities |
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Mortgage-backed debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. governmental agency |
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Residential |
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Commercial |
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Total debt securities |
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Equity securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Large capitalization value |
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Smaller company growth |
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| REIT |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Total equity securities |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Total Assets | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Derivative financial instruments, net | $ | — | $ |
|
$ | — | $ | — | $ |
|
||||||||||||||||||||||
| Total Liabilities | $ | — | $ |
|
$ | — | $ | — | $ |
|
||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Measured at NAV |
Total
Assets / Liabilities, at Fair Value |
|||||||||||||||||||||||||||
| Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Government debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. treasury bonds | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
||||||||||||||||||||||
| Other U.S. and non-U.S. government bonds |
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Corporate bonds | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate bonds |
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Asset-backed securities |
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Mortgage-backed debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. governmental agency |
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Residential |
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Commercial |
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Total debt securities |
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Equity securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Large capitalization value |
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Smaller company growth |
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| REIT |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Total equity securities |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Derivative financial instruments, net | — |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Total Assets | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| TABLE III—Fair Values of Financial Instruments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) |
Carrying
Amount |
Fair
Value |
Carrying
Amount |
Fair
Value |
Fair Value Levels | Reference | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Assets at December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash and short-term investments | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
1 | Statement 3 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
Restricted cash and short-term investments
|
|
|
|
|
1 | Statement 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Investments in debt and equity securities |
|
|
|
|
1, 2 & 3 | Notes 11 & 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Finance receivables–net (excluding finance leases
1
)
|
|
|
|
|
3 | Notes 7 & 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Wholesale inventory receivables–net (excluding finance leases
1
)
|
|
|
|
|
3 | Notes 7 & 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Foreign currency contracts–net |
|
|
|
|
2 | Notes 4 & 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest rate swaps–net |
|
|
|
|
2 | Notes 4 & 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commodity contracts–net |
|
|
|
|
2 | Notes 4 & 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Liabilities at December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Short-term borrowings |
|
|
|
|
1 | Note 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Long-term debt (including amounts due within one year):
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Machinery, Energy & Transportation |
|
|
|
|
2 | Note 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Products |
|
|
|
|
2 | Note 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Foreign currency contracts–net |
|
|
|
|
2 | Notes 4 & 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest rate swaps–net |
|
|
|
|
2 | Notes 4 & 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Guarantees |
|
|
|
|
3 | Note 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | |||||||||||
| Year Ended December 31, | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| Operating lease cost | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Short-term lease cost | $ |
|
$ |
|
|||||||
| (Millions of dollars) | ||||||||||||||
| December 31, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||
| Operating Leases | ||||||||||||||
| Other assets | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Other current liabilities | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Other liabilities | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Weighted average remaining lease term | ||||||||||||||
| Operating leases |
|
|
||||||||||||
| Weighted average discount rates | ||||||||||||||
| Operating leases |
|
% |
|
% | ||||||||||
| (Millions of dollars) | December 31, 2020 | |||||||
| Amounts Due In | ||||||||
| 2021 | $ |
|
||||||
| 2022 |
|
|||||||
| 2023 |
|
|||||||
| 2024 |
|
|||||||
| 2025 |
|
|||||||
| Thereafter |
|
|||||||
| Total lease payments |
|
|||||||
| Less: Imputed interest |
(
|
|||||||
| Total | $ |
|
||||||
| (Millions of dollars) | ||||||||||||||
| Year ended December 31 | ||||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||
| Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities | ||||||||||||||
| Operating cash flows from operating leases | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Right-of-use assets obtained in exchange for lease obligations: | ||||||||||||||
| Operating leases | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| December 31, | ||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2020 | 2019 | ||||||||||||
| Equipment leased to others - at original cost | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Less: Accumulated depreciation |
(
|
(
|
||||||||||||
| Equipment leased to others - net | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| (Millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Thereafter | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | |||||||||||
| Year ended December 31 | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| Finance lease revenue | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Operating lease revenue |
|
|
|||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
|||||||
| (Millions of dollars) | 2020 | 2019 | ||||||||||||
| Caterpillar dealer performance guarantees | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Supplier consortium performance guarantee |
|
|
||||||||||||
| Other guarantees |
|
|
||||||||||||
| Total guarantees | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| (Millions of dollars) | 2020 | 2019 | ||||||||||||
| Warranty liability, beginning of period | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Reduction in liability (payments) |
(
|
(
|
||||||||||||
| Increase in liability (new warranties) |
|
|
||||||||||||
| Warranty liability, end of period | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Sales and Revenues by Geographic Region | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) |
North
America |
Latin
America |
EAME |
Asia/
Pacific |
External Sales and Revenues | Intersegment Sales and Revenues | Total Sales and Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Construction Industries | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| Resource Industries |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Energy & Transportation |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Products Segment |
|
|
|
|
$ |
|
1
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total sales and revenues from reportable segments |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| All Other operating segment |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate Items and Eliminations |
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Sales and Revenues | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Construction Industries | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| Resource Industries |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Energy & Transportation |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Products Segment |
|
|
|
|
|
1
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total sales and revenues from reportable segments |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| All Other operating segment |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate Items and Eliminations |
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Sales and Revenues | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Construction Industries | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| Resource Industries |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Energy & Transportation |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Products Segment |
|
|
|
|
|
1
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total sales and revenues from reportable segments |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| All Other operating segment |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate Items and Eliminations |
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Sales and Revenues | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| Energy & Transportation External Sales | ||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | ||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| Oil and gas | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Power generation |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Industrial |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Transportation |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Energy & Transportation External Sales | $ |
|
$ |
|
|
|||||||||||||||
| Reconciliation of Consolidated profit before taxes: | |||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Profit from reportable segments: | |||||||||||||||||
| Construction Industries | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Resource Industries |
|
|
|
||||||||||||||
| Energy & Transportation |
|
|
|
||||||||||||||
| Financial Products Segment |
|
|
|
||||||||||||||
| Total profit from reportable segments |
|
|
|
||||||||||||||
| Profit from All Other operating segment |
|
|
|
||||||||||||||
| Cost centers |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Corporate costs |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Timing |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Restructuring costs |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Methodology differences: | |||||||||||||||||
| Inventory/cost of sales |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Postretirement benefit expense |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Stock-based compensation expense |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Financing costs |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Currency |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Other income/expense methodology differences |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Other methodology differences |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Total consolidated profit before taxes | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Reconciliation of Assets: | |||||||||||
| (Millions of dollars) | December 31, | ||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| Assets from reportable segments: | |||||||||||
| Construction Industries | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Resource Industries |
|
|
|||||||||
| Energy & Transportation |
|
|
|||||||||
| Financial Products Segment |
|
|
|||||||||
| Total assets from reportable segments |
|
|
|||||||||
| Assets from All Other operating segment |
|
|
|||||||||
| Items not included in segment assets: | |||||||||||
| Cash and short-term investments |
|
|
|||||||||
| Deferred income taxes |
|
|
|||||||||
| Goodwill and intangible assets |
|
|
|||||||||
| Property, plant and equipment – net and other assets |
|
|
|||||||||
| Inventory methodology differences |
(
|
(
|
|||||||||
| Liabilities included in segment assets |
|
|
|||||||||
| Other |
(
|
(
|
|||||||||
| Total assets | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Reconciliation of Depreciation and amortization: | |||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Depreciation and amortization from reportable segments: | |||||||||||||||||
| Construction Industries | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Resource Industries |
|
|
|
||||||||||||||
| Energy & Transportation |
|
|
|
||||||||||||||
| Financial Products Segment |
|
|
|
||||||||||||||
| Total depreciation and amortization from reportable segments |
|
|
|
||||||||||||||
| Items not included in segment depreciation and amortization: | |||||||||||||||||
| All Other operating segment |
|
|
|
||||||||||||||
| Cost centers |
|
|
|
||||||||||||||
| Other |
|
|
|
||||||||||||||
| Total depreciation and amortization | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Reconciliation of Capital expenditures: | |||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Capital expenditures from reportable segments: | |||||||||||||||||
| Construction Industries | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Resource Industries |
|
|
|
||||||||||||||
| Energy & Transportation |
|
|
|
||||||||||||||
| Financial Products Segment |
|
|
|
||||||||||||||
| Total capital expenditures from reportable segments |
|
|
|
||||||||||||||
| Items not included in segment capital expenditures: | |||||||||||||||||
| All Other operating segment |
|
|
|
||||||||||||||
| Cost centers |
|
|
|
||||||||||||||
| Timing |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Other |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Total capital expenditures | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Enterprise-wide Disclosures: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Information about Geographic Areas: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Property, plant and equipment - net | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
External sales and revenues
1
|
December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||
| Inside United States | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| Outside United States |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
|
1
Sales of ME&T are based on dealer or customer location. Revenues from services provided are based on where service is rendered.
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
|
Employee separations
1
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Contract terminations
1
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Long-lived asset impairments
1
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Defined benefit plan curtailments and termination benefits
2
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Other
3
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total restructuring costs | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
1
Recognized in Other operating (income) expenses.
|
||||||||||||||||||||
|
2
Recognized in Other income (expense).
|
||||||||||||||||||||
|
3
Represents costs related to our restructuring programs, primarily for inventory write-downs, equipment relocation, project management, accelerated depreciation and building demolition, all of which are primarily included in Cost of goods sold.
|
||||||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
| Construction Industries | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Resource Industries |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Energy & Transportation |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Financial Products Segment |
|
|
|
|||||||||||||||||
| All Other operating segment |
|
|
|
|||||||||||||||||
| (Millions of dollars) | 2020 | 2019 | |||||||||
| Liability balance, beginning of period | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Increase in liability (separation charges) |
|
|
|||||||||
| Reduction in liability (payments) |
(
|
(
|
|||||||||
| Liability balance, end of period | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 2020 Quarter | |||||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in millions except per share data) | 1st | 2nd | 3rd | 4th | |||||||||||||||||||||||||
| Sales and revenues | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
| Less: Revenues |
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||
| Sales |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| Cost of goods sold |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| Gross margin |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
|
Profit
1
|
$ |
|
3
|
$ |
|
3
|
$ |
|
3
|
$ |
|
3
|
|||||||||||||||||
| Profit per common share | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
|
Profit per common share–diluted
2
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
| 2019 Quarter | |||||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in millions except per share data) | 1st | 2nd | 3rd | 4th | |||||||||||||||||||||||||
| Sales and revenues | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
| Less: Revenues |
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||
| Sales |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| Cost of goods sold |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| Gross margin |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
|
Profit
1
|
$ |
|
4
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
5
|
|||||||||||||||||||
| Profit per common share | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
|
Profit per common share–diluted
2
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
| Plan category |
(a)
Number of securities to be issued upon exercise of outstanding options, warrants and rights |
(b)
Weighted- average exercise price of outstanding options, warrants and rights |
(c)
Number of securities remaining available for future issuance under equity compensation plans (excluding securities reflected in column (a)) |
|||||||||||||||||
| Equity compensation plans approved by security holders | 13,006,391 | $ | 109.60 | 36,488,284 | ||||||||||||||||
| Equity compensation plans not approved by security holders | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||
| Total | 13,006,391 | $ | 109.60 | 36,488,284 | ||||||||||||||||
| Exhibits: | |||||||||||
| 3.1 | |||||||||||
| 3.2 | |||||||||||
| 4.1 | |||||||||||
| 4.2 | |||||||||||
| 4.3 | |||||||||||
| 4.4 | |||||||||||
| 4.5 | |||||||||||
| 4.6 | |||||||||||
| 4.7 | |||||||||||
| 4.8 | |||||||||||
| 4.9 | |||||||||||
| 4.10 | |||||||||||
| 4.11 | |||||||||||
| 4.12 | |||||||||||
| 4.13 | |||||||||||
| 4.14 | |||||||||||
| 4.15 | |||||||||||
| 4.16 | |||||||||||
| 4.17 | |||||||||||
| 4.18 |
Description of Securities
(incorporated by reference from Exhibit 4.16 to the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 20
19
)
(incorporated by reference from Exhibit 4.16 to the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2020)
|
||||||||||
| 10.1 | |||||||||||
| 10.2 | |||||||||||
| 10.3 |
Caterpillar Inc. 2014 Long-Term Incentive Plan, amended and restated effective October 8, 2019
(incorporated by reference from Exhibit 10.3 to the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 20
19
)
*
(incorporated by reference from Exhibit 10.3 to the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2020)
*
|
||||||||||
| 10.4 |
Caterpillar Inc. Executive Office Annual Incentive Plan amended and restated October 8, 2019
(incorporated by reference from Exhibit 10.4 to the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 20
19
)
*
(incorporated by reference from Exhibit 10.4 to the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2020)
*
|
||||||||||
| 10.5 | |||||||||||
| 10.6 | |||||||||||
| 10.7 | |||||||||||
| 10.8 | |||||||||||
| 10.9 | |||||||||||
| 10.10 | |||||||||||
| 10.11 | |||||||||||
| 10.12 | |||||||||||
| 10.13 | |||||||||||
| 10.14 | |||||||||||
| 10.15 | |||||||||||
| 10.16 | |||||||||||
| 10.17 | |||||||||||
| 10.18 | |||||||||||
| 10.19 | |||||||||||
| 10.20 | |||||||||||
| 10.21 | |||||||||||
| 10.22 | |||||||||||
| 10.23 | |||||||||||
| 10.43 | |||||||||||
| 10.44 | |||||||||||
| 10.45 | |||||||||||
| 10.46 | |||||||||||
| 10.47 | |||||||||||
| 10.48 | |||||||||||
| 10.49 | |||||||||||
| 10.50 | |||||||||||
| 21 | |||||||||||
| 23 | |||||||||||
| 31.1 | |||||||||||
| 31.2 | |||||||||||
| 32 | |||||||||||
| 101.INS | Inline XBRL Instance Document (the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are imbedded within the Inline XBRL document) | ||||||||||
| 101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document | ||||||||||
| 101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | ||||||||||
| 101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document | ||||||||||
| 101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | ||||||||||
| 101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | ||||||||||
| 104 | Cover Page Interactive File (embedded within the Inline XBRL document and included in Exhibit 101) | ||||||||||
| CATERPILLAR INC. | ||||||||
| Registrant | ||||||||
| February 17, 2021 | By: | /s/ Suzette M. Long | ||||||
| Suzette M. Long | ||||||||
| Chief Legal Officer and General Counsel | ||||||||
|
Chairman of the Board
and Chief Executive Officer |
||||||||
| February 17, 2021 | /s/ D. James Umpleby III | |||||||
| D. James Umpleby III | ||||||||
| February 17, 2021 | /s/ Andrew R.J.Bonfield | Chief Financial Officer | ||||||
|
Andrew R.J. Bonfield
|
||||||||
| February 17, 2021 | /s/ G. Michael Marvel | Chief Accounting Officer | ||||||
| G. Michael Marvel | ||||||||
| February 17, 2021 | /s/ Kelly A. Ayotte | Director | ||||||
| Kelly A. Ayotte | ||||||||
| February 17, 2021 | /s/ David L. Calhoun | Presiding Director | ||||||
| David L. Calhoun | ||||||||
| February 17, 2021 | /s/ Daniel M. Dickinson | Director | ||||||
| Daniel M. Dickinson | ||||||||
| February 17, 2021 | /s/ Juan Gallardo | Director | ||||||
| Juan Gallardo | ||||||||
| February 17, 2021 | /s/ William A. Osborn | Director | ||||||
| William A. Osborn | ||||||||
| February 17, 2021 | /s/ Debra L. Reed-Klages | Director | ||||||
| Debra L. Reed-Klages | ||||||||
| February 17, 2021 | /s/ Edward B. Rust, Jr. | Director | ||||||
| Edward B. Rust, Jr. | ||||||||
| February 17, 2021 | /s/ Susan C. Schwab | Director | ||||||
| Susan C. Schwab | ||||||||
| February 17, 2021 | /s/ Miles D. White | Director | ||||||
| Miles D. White | ||||||||
| February 17, 2021 | /s/ Rayford Wilkins, Jr. | Director | ||||||
| Rayford Wilkins, Jr. | ||||||||